Was ist ein Bear Put Spread?

Ein Bear Put Spread ist eine Optionsstrategie, die darauf abzielt, von fallenden Kursen eines Basiswertes zu profitieren. Der Begriff „Bear“ steht dabei für die pessimistische Markterwartung, während „Put“ die Verkaufsoption bezeichnet. Bei einem Bear Put Spread werden zwei Put-Optionen auf denselben Basiswert kombiniert: Eine Put-Option mit höherem Strike wird gekauft, während gleichzeitig eine Put-Option mit niedrigerem Strike verkauft wird. Die Strategie ermöglicht es Anlegern, die Kosten für den Optionshandel zu reduzieren und gleichzeitig das Risiko zu begrenzen.

Funktionsweise eines Bear Put Spread

Der Bear Put Spread funktioniert folgendermaßen:

• Kauf einer Put-Option: Die Put-Option mit dem höheren Strike dient dazu, vom Kursrückgang des Basiswertes zu profitieren. Sie hat einen höheren Preis und begrenzt die Verluste bei steigenden Kursen.
• Verkauf einer Put-Option: Die Put-Option mit niedrigerem Strike wird verkauft, um die Kosten für den Kauf der ersten Option zu reduzieren. Gleichzeitig begrenzt sie den maximalen Gewinn.

Die Differenz der beiden Strike-Preise abzüglich der gezahlten Netto-Prämie definiert das maximale Gewinnpotenzial. Das Verlustrisiko ist auf die gezahlte Netto-Prämie begrenzt.

Beispiel für einen Bear Put Spread

Angenommen, ein Anleger erwartet, dass die Aktie der Siemens-Aktie von 130€ auf 120€ fallen wird. Er könnte folgende Positionen eingehen:

• Kauf einer Put-Option mit Strike 130€ für 5€ Prämie
• Verkauf einer Put-Option mit Strike 120€ für 2€ Prämie

Die gezahlte Netto-Prämie beträgt 3€ (5€ - 2€). Wenn die Aktie auf 120€ oder darunter fällt, erzielt der Anleger den maximalen Gewinn von 7€ (Differenz der Strikes 10€ minus Prämie 3€). Bleibt die Aktie über 130€, verfallen beide Optionen wertlos, und der Verlust ist auf die 3€ gezahlte Prämie begrenzt.

Vorteile eines Bear Put Spread

• Risikobegrenzung: Das maximale Verlustrisiko ist auf die gezahlte Netto-Prämie begrenzt.
• Kosteneffizienz: Durch den Verkauf der Put-Option werden die Kosten für den Kauf der Put-Option mit höherem Strike reduziert.
• Planbare Gewinne: Das maximale Gewinnpotenzial ist vorher bekannt, wodurch die Strategie kalkulierbar wird.
• Flexibilität: Kann auf Aktien, Indizes, ETFs oder Rohstoffe angewendet werden.

Nachteile und Risiken

• Begrenzter Gewinn: Der maximale Gewinn ist auf die Differenz der Strike-Preise abzüglich der Prämie begrenzt.
• Moderater Kursrückgang erforderlich: Die Strategie lohnt sich nur, wenn der Basiswert tatsächlich fällt, aber nicht extrem stark.
• Komplexität: Erfordert fundierte Kenntnisse über Optionspreise, Volatilität und Zeitwert.

Anwendungsbereiche

Der Bear Put Spread wird vor allem von Anlegern genutzt, die moderate Kursrückgänge erwarten oder bestehende Long-Positionen absichern möchten. Die Strategie eignet sich für:

• Spekulation auf fallende Kurse
• Absicherung von Portfolios gegen moderate Verluste
• Kostenbewusstes Optionshandel-Management

boerse.de-Schlussfolgerung

Der Bear Put Spread ist eine Optionsstrategie, die es Anlegern ermöglicht, von fallenden Kursen eines Basiswertes zu profitieren, während gleichzeitig das Verlustrisiko begrenzt wird. Durch den Kauf einer Put-Option mit höherem Strike und den Verkauf einer Put-Option mit niedrigerem Strike entsteht ein definiertes Gewinn- und Verlustprofil. Die Strategie bietet Kosteneffizienz, kalkulierbare Risiken und Flexibilität in der Anwendung auf Aktien, Indizes, ETFs oder Rohstoffe. Für Anleger, die moderate Abwärtsbewegungen erwarten oder ihr Portfolio absichern möchten, stellt der Bear Put Spread ein bewährtes und effizientes Instrument im Optionshandel dar.