Was sind die Derivate?

Derivate sind Finanzinstrumente, deren Wert von der Preisentwicklung eines zugrunde liegenden Basiswertes abhängt. Basiswerte können Aktien, Rohstoffe, Indizes, Währungen oder Zinssätze sein. Anders als klassische Wertpapiere wie Aktien oder Anleihen besitzen Derivate keinen direkten Anspruch auf den Basiswert, sondern leiten ihren Wert aus dessen Kursbewegungen ab. Sie werden von Unternehmen, Banken, institutionellen Investoren und zunehmend auch von Privatanlegern eingesetzt, um Risiken abzusichern, auf Kursbewegungen zu spekulieren oder Portfolios effizient zu steuern.

Grundlagen und Funktionsweise

Der Begriff „Derivat“ stammt vom lateinischen derivare, was „ableiten“ bedeutet. Ein Derivat leitet seinen Wert vollständig vom Basiswert ab. Die Preisbildung hängt dabei nicht nur vom aktuellen Kurs ab, sondern auch von Faktoren wie Volatilität, Laufzeit, Zinssätzen oder Dividenden. Die wichtigsten Arten von Derivaten sind:

• Optionen: Diese geben dem Inhaber das Recht, einen Basiswert zu einem vorher festgelegten Preis innerhalb einer bestimmten Frist zu kaufen (Call) oder zu verkaufen (Put). So kann ein Anleger auf steigende oder fallende Kurse eines Rohstoff-ETFs spekulieren.
• Futures: Standardisierte Verträge, die den Kauf oder Verkauf eines Basiswertes zu einem definierten Preis an einem zukünftigen Termin vorsehen. Futures werden oft zur Absicherung von Rohstoffpreisen oder Zinssätzen eingesetzt.
• Swaps: Verträge, die den Austausch von Zahlungsströmen ermöglichen, etwa feste gegen variable Zinssätze, um Zins- oder Währungsrisiken abzusichern.
• Hebelprodukte: Zertifikate oder Warrants, die überproportionale Gewinne oder Verluste im Verhältnis zur Kursbewegung des Basiswertes ermöglichen.

Hauptarten von Derivaten

Derivate lassen sich in vier Hauptkategorien einteilen:

• Optionen: Recht, einen Basiswert zu kaufen oder zu verkaufen, ohne Verpflichtung.
• Futures: Verpflichtung zum Kauf oder Verkauf zu einem festgelegten Preis und Termin.
• Forwards: Individuell ausgehandelte außerbörsliche Verträge, die ähnlich wie Futures funktionieren, aber nicht standardisiert sind.
• Swaps: Austausch von Zahlungsströmen, häufig genutzt zur Absicherung von Zins- oder Währungsrisiken.

Anwendungsbereiche

Derivate werden in drei Hauptbereichen eingesetzt:

• Absicherung (Hedging): Unternehmen und Investoren sichern sich gegen Preisschwankungen von Rohstoffen, Währungen oder Zinssätzen ab. Ein Ölproduzent kann Futures einsetzen, um die Preise für kommende Lieferungen festzulegen.
• Spekulation: Anleger setzen gezielt auf Kursbewegungen, um Gewinne zu erzielen. Beispielsweise kann ein Investor auf fallende Kurse eines Rohstoff-ETFs spekulieren, indem er Put-Optionen kauft.
• Risikomanagement und Arbitrage: Komplexe Strategien nutzen Preisunterschiede zwischen Märkten oder optimieren Portfolios, ohne dass Basiswerte direkt gehandelt werden müssen.

Chancen und Risiken

Derivate bieten große Chancen, bergen aber auch erhebliche Risiken:

• Chancen: Absicherung gegen unerwünschte Kursbewegungen, effiziente Steuerung von Portfolios, Nutzung von Hebelwirkungen, Partizipation an Kursbewegungen ohne großen Kapitaleinsatz.
• Risiken: Hohe Komplexität, Hebelwirkung kann Verluste verstärken, Liquiditätsrisiken, Markt- und Kontrahentenrisiken.

Praktische Beispiele

• Ein Unternehmen, das große Mengen Weizen benötigt, kann Futures nutzen, um die Preise für die kommenden Lieferungen abzusichern.
• Ein Investor erwartet fallende Kurse eines Rohstoff-ETFs und kauft Put-Optionen, um von Kursverlusten zu profitieren.
• Eine Bank tauscht über einen Zins-Swap variable Zinserträge gegen feste Zinserträge, um Zinsrisiken zu reduzieren.
• Privatanleger können Hebelprodukte einsetzen, um mit geringem Kapitaleinsatz überproportional an Kursbewegungen eines Index teilzuhaben.

boerse.de-Schlussfolgerung

Die Derivate sind zentrale Instrumente an den Finanzmärkten, die sowohl der Absicherung als auch der gezielten Spekulation dienen. Sie ermöglichen Investoren, auf Kursbewegungen von Basiswerten zu reagieren, Risiken zu steuern und Portfolios effizient zu gestalten. Durch die Hebelwirkung und die komplexe Preisbildung erfordern Derivate fundierte Kenntnisse. Für Unternehmen, institutionelle Investoren und Privatanleger stellen Derivate ein unverzichtbares Werkzeug dar, um Marktchancen optimal zu nutzen und Risiken gezielt abzusichern.