Was ist der Exercise Price?

Der Exercise Price, auch als Ausübungspreis oder Strike Price bezeichnet, ist der Preis, zu dem der Inhaber einer Option das Recht hat, den Basiswert zu kaufen (Call-Option) oder zu verkaufen (Put-Option). Er stellt einen zentralen Bestandteil von Optionskontrakten dar und bestimmt, ob eine Option im Geld (in-the-money), am Geld (at-the-money) oder aus dem Geld (out-of-the-money) ist. Der Exercise Price beeinflusst maßgeblich den Wert und die Strategie einer Option.

Bedeutung im Optionshandel

Im Optionshandel ist der Exercise Price entscheidend für die Gewinn- und Verlustberechnung. Liegt der aktuelle Marktpreis des Basiswerts über dem Exercise Price einer Call-Option, ist die Option im Geld und kann mit Gewinn ausgeübt werden. Umgekehrt gilt für Put-Optionen: Liegt der Marktpreis unter dem Exercise Price, ist die Option im Geld. Der Unterschied zwischen Marktpreis und Exercise Price bildet die Grundlage für die Auszahlung bei Ausübung der Option.

Arten von Exercise Prices

Optionen können unterschiedliche Exercise Prices haben, um Investoren verschiedene Strategien zu ermöglichen:

• At-the-Money (ATM): Der Exercise Price entspricht in etwa dem aktuellen Marktpreis des Basiswerts.
• In-the-Money (ITM): Call-Optionen: Marktpreis > Exercise Price; Put-Optionen: Marktpreis < Exercise Price.
• Out-of-the-Money (OTM): Call-Optionen: Marktpreis < Exercise Price; Put-Optionen: Marktpreis > Exercise Price.

Beispiele aus der Praxis

Ein Investor hält eine Call-Option auf die Siemens-Aktie mit einem Exercise Price von 100€. Steigt der Aktienkurs auf 110€, kann der Investor die Option ausüben, die Aktie zum Exercise Price von 100€ kaufen und sofort zum Marktpreis von 110€ verkaufen, wodurch er einen Gewinn von 10€ pro Aktie erzielt. Bei einem Kurs unter 100€ wäre die Option aus dem Geld und würde nicht ausgeübt werden.

Strategische Bedeutung

Der Exercise Price spielt eine zentrale Rolle bei der Auswahl von Optionen und der Festlegung von Handelsstrategien. Trader wählen Exercise Prices abhängig von ihren Marktprognosen, Risikoneigung und erwarteten Kursbewegungen des Basiswerts. Optionen mit unterschiedlichen Exercise Prices ermöglichen es, Strategien wie Spreads, Straddles oder Hedging einzusetzen.

Vorteile und Risiken

• Flexibilität: Der Exercise Price erlaubt es, Optionen an die eigene Marktprognose anzupassen.
• Risikokontrolle: Durch gezielte Auswahl des Exercise Prices können Verluste begrenzt werden.
• Renditechancen: Optionen mit günstigen Exercise Prices bieten höhere Gewinnpotenziale, bergen jedoch höhere Kosten.
• Strategische Planung: Kombiniert mit anderen Derivaten ermöglicht der Exercise Price komplexe Handelsstrategien.

boerse.de-Schlussfolgerung

Der Exercise Price ist ein zentraler Bestandteil von Optionen und bestimmt, wann und wie eine Option ausgeübt werden kann. Er beeinflusst die Bewertung, die Gewinnchancen und das Risiko einer Option erheblich. Für Trader und Investoren ist die Analyse des Exercise Prices entscheidend, um fundierte Entscheidungen im Optionshandel zu treffen und strategische Positionen im Markt erfolgreich umzusetzen.