Was sind die Futures?

Futures sind standardisierte Terminkontrakte, die den Kauf oder Verkauf eines Basiswertes zu einem vorher festgelegten Preis und Zeitpunkt in der Zukunft regeln. Sie werden an speziellen Börsen gehandelt und ermöglichen Marktteilnehmern, sich gegen Preisrisiken abzusichern oder auf zukünftige Kursbewegungen zu spekulieren. Futures spielen eine zentrale Rolle in der modernen Finanzwelt, da sie Transparenz, Liquidität und effizientes Risikomanagement bieten.

Definition und Funktionsweise

Ein Future ist ein verbindlicher Vertrag, der den Kauf oder Verkauf eines bestimmten Basiswertes wie Rohstoffe, Finanzprodukte oder Aktienindizes zu einem fixen Preis an einem zukünftigen Datum vorsieht. Anders als bei Spot-Geschäften erfolgt die Lieferung oder Abrechnung nicht sofort, sondern erst zum vereinbarten Termin. Die Börse standardisiert die Kontrakte hinsichtlich Größe, Fälligkeit und Qualität des Basiswertes, sodass sie leicht handelbar und vergleichbar sind.

Die Funktionsweise lässt sich in drei Schritten erklären:

• Kontrakterstellung: Die Börse definiert die Menge, den Preis und den Lieferzeitpunkt des Basiswertes.
• Handel: Käufer und Verkäufer handeln die Futures über die Börse. Dies kann sowohl für Hedging-Zwecke als auch zur Spekulation erfolgen.
• Abwicklung: Die Erfüllung erfolgt entweder durch physische Lieferung des Basiswertes oder durch Barausgleich, bei dem lediglich die Differenz zwischen Vertragspreis und aktuellem Marktpreis verrechnet wird.

Zweck und Nutzung

Futures dienen vor allem zwei Zwecken: Hedging und Spekulation. Unternehmen nutzen Futures, um Preisrisiken abzusichern. Ein Beispiel ist ein Energieversorger, der Öl-Futures kauft, um sich gegen steigende Ölpreise abzusichern. Auf der anderen Seite können Anleger Futures nutzen, um von Preisänderungen zu profitieren, ohne den Basiswert physisch zu besitzen.

Futures sind auch ein wichtiges Instrument der Preisfindung. Die Kurse spiegeln nicht nur den aktuellen Marktwert wider, sondern auch die Erwartungen der Marktteilnehmer über zukünftige Preisentwicklungen. Dadurch entstehen transparente, liquide Märkte, die Investoren und Unternehmen als verlässliche Referenz dienen.

Beispiele für Futures

Es gibt zahlreiche Arten von Futures, die weltweit gehandelt werden:

• Rohstoff-Futures: Öl, Gold, Weizen, Kaffee
• Finanz-Futures: Zins-Futures auf Euribor oder LIBOR
• Aktienindex-Futures: DAX-Futures oder S&P 500-Futures
• Währungs-Futures: Euro-Dollar, Yen-Dollar

Ein Beispiel aus der Praxis: Ein Trader hält einen DAX-Future, um von steigenden Kursen zu profitieren. Der Kontrakt wird über die Eurex gehandelt und täglich über das Margin-Konto abgerechnet. Gewinne oder Verluste werden sofort verrechnet, was das Risiko für beide Parteien reduziert.

Regulierung und Sicherheit

Futures unterliegen strengen regulatorischen Anforderungen, die sowohl die Transparenz als auch die Sicherheit der Marktteilnehmer gewährleisten. Dazu zählen Margin-Anforderungen, tägliche Mark-to-Market-Abrechnung und Überwachung durch Clearingstellen. Diese Maßnahmen verhindern Zahlungsausfälle und stabilisieren den Markt.

boerse.de-Schlussfolgerung

Futures sind zentrale Instrumente des modernen Finanzmarktes, die sowohl Hedging als auch spekulative Strategien ermöglichen. Sie bieten Transparenz, Liquidität und Sicherheit, da sie standardisiert und über regulierte Börsen gehandelt werden. Ob Rohstoffe, Finanzprodukte, Aktienindizes oder Währungen – Futures ermöglichen Investoren und Unternehmen, Preisrisiken zu steuern und gleichzeitig Chancen aus Marktbewegungen zu nutzen. Wer Futures handelt, sollte die Funktionsweise, Margin-Anforderungen und Abrechnungsmechanismen genau verstehen, da diese Faktoren entscheidend für den Erfolg und die Risikosteuerung im Handel sind.