Was sind gesprochene Kurse?

Gesprochene Kurse sind die von Händlern oder Market Makern an der Börse bereitgestellten Kauf- und Verkaufspreise für ein Wertpapier. Sie geben an, zu welchem Preis ein Händler bereit ist, ein Wertpapier zu kaufen (Geldkurs) oder zu verkaufen (Briefkurs). Gesprochene Kurse sind besonders in weniger liquiden Märkten oder bei außerbörslichen Geschäften (OTC-Handel) relevant, da sie den aktuellen Handelspreis nicht automatisch festlegen, sondern ein Angebot darstellen, das vom Käufer oder Verkäufer angenommen werden muss.

Funktion der gesprochene Kurse

Gesprochene Kurse dienen der Preisfindung und der Liquiditätsbereitstellung:

• Markttransparenz: Anleger können anhand der gesprochenen Kurse sehen, zu welchen Konditionen Wertpapiere gehandelt werden könnten.
• Verhandlungsspielraum: Die Kurse stellen Angebote dar, die nicht bindend sind; es kann zwischen Käufer und Verkäufer ein individueller Preis vereinbart werden.
• Liquiditätsbereitstellung: Market Maker oder Broker sprechen Kurse aus, um jederzeit Handel zu ermöglichen, auch wenn keine unmittelbare Gegenpartei vorhanden ist.

Gesprochene Kurse vs. tatsächlicher Handelspreis

Gesprochene Kurse unterscheiden sich vom realisierten Marktpreis. Während der tatsächliche Kurs beim Abschluss eines Handels durch Angebot und Nachfrage bestimmt wird, dienen die gesprochenen Kurse lediglich als Orientierung. Die Differenz zwischen Geld- und Briefkurs wird als Spread bezeichnet und spiegelt die Liquidität und Handelskosten wider. Enge Spreads deuten auf hohe Liquidität hin, breite Spreads auf weniger aktive Märkte.

Beispiele

Ein Anleger möchte Aktien der Siemens AG kaufen. Der Broker spricht einen Geldkurs von 135€ und einen Briefkurs von 136€ aus. Dies bedeutet, dass der Anleger die Aktie für 136€ kaufen kann, während ein Verkauf an den Broker für 135€ möglich wäre. Die Differenz von 1€ stellt den Spread dar. In weniger liquiden Aktienmärkten oder bei exotischen Derivaten können die gesprochenen Kurse stark voneinander abweichen und sind weniger verlässlich als in stark frequentierten Märkten.

boerse.de-Schlussfolgerung

Gesprochene Kurse sind ein zentrales Instrument zur Preisfindung und Liquiditätsbereitstellung an den Märkten. Sie bieten Anlegern Orientierung für Kauf- und Verkaufsentscheidungen, spiegeln jedoch nicht zwangsläufig den tatsächlichen Handelskurs wider. Die Differenz zwischen Geld- und Briefkurs gibt Aufschluss über Liquidität und Handelsspanne. Für Anleger ist es wichtig, gesprochene Kurse als indikativ zu verstehen und im Kontext des tatsächlichen Marktgeschehens zu nutzen.