Was ist der Return on Equity (ROE)?

Return on Equity (ROE) ist eine zentrale Kennzahl der Unternehmensbewertung, die misst, wie effizient ein Unternehmen das Eigenkapital seiner Aktionäre einsetzt, um Gewinne zu erwirtschaften. Sie gibt an, welcher Gewinn im Verhältnis zum eingesetzten Eigenkapital erzielt wird und ist ein wichtiger Indikator für die Rentabilität.

Berechnung des ROE

Der ROE wird üblicherweise mit folgender Formel berechnet:

ROE = Jahresüberschuss / Eigenkapital * 100

Beispiel: Ein Unternehmen erwirtschaftet einen Jahresüberschuss von 5 Millionen Euro bei einem Eigenkapital von 50 Millionen Euro. Der ROE beträgt:

ROE = 5 Mio. € / 50 Mio. € * 100 = 10%

Dies bedeutet, dass das Unternehmen 10 % Rendite auf das eingesetzte Eigenkapital erzielt.

Bedeutung des ROE

• Effizienzindikator: Ein hoher ROE zeigt, dass das Unternehmen in der Lage ist, das Kapital seiner Aktionäre effektiv zu nutzen.
• Vergleichbarkeit: Der ROE ermöglicht den Vergleich verschiedener Unternehmen innerhalb derselben Branche.
• Investorensicht: Anleger nutzen den ROE, um die Rentabilität ihrer Investition zu beurteilen und Entscheidungen über Kauf oder Verkauf von Aktien zu treffen.

Beispiele und praktische Anwendung

Ein klassisches Beispiel für ein Unternehmen mit einem starken ROE ist Siemens. Mit einem konstant positiven ROE signalisiert Siemens eine effiziente Nutzung des Eigenkapitals. Vergleichbare Unternehmen in der Branche wie Bosch oder ABB können ebenfalls über den ROE miteinander verglichen werden, um die relative Profitabilität zu bewerten.

Limitierungen des ROE

Der ROE liefert wertvolle Informationen, sollte jedoch nicht isoliert betrachtet werden:

• Er kann durch hohe Verschuldung künstlich erhöht werden.
• Ein kurzfristiger Anstieg kann durch einmalige Effekte wie den Verkauf von Vermögenswerten entstehen und die langfristige Rentabilität verzerren.
• Es ist wichtig, den ROE im Kontext anderer Kennzahlen wie Eigenkapitalquote oder Gesamtkapitalrendite zu analysieren.

boerse.de-Schlussfolgerung

Der Return on Equity ist ein essenzielles Instrument für Investoren, um die Effizienz und Rentabilität eines Unternehmens zu bewerten. Ein stabil hoher ROE deutet auf ein starkes, profitables Unternehmen hin, während ein niedriger oder fallender ROE auf mögliche Probleme in der Kapitalnutzung hindeuten kann. Anleger sollten den ROE immer im Zusammenspiel mit weiteren Kennzahlen betrachten, um fundierte Investmententscheidungen zu treffen.