Was ist Rho?

Rho ist ein zentraler Begriff im Optionshandel und bezeichnet die Sensitivität des Preises einer Option gegenüber Änderungen des Zinssatzes. Mit anderen Worten zeigt Rho an, um wie viel der Wert einer Option steigt oder fällt, wenn sich der risikofreie Zinssatz um einen Prozentpunkt verändert.

Bedeutung von Rho im Optionshandel

Rho gehört zu den sogenannten "Griechen" im Optionshandel, zu denen auch Delta, Gamma, Theta und Vega zählen. Diese Kennzahlen helfen Tradern und Investoren, die Risiken und Chancen ihrer Optionen besser einzuschätzen. Während Delta die Preisbewegung der Basiswerte misst und Theta den Zeitwertverlust berücksichtigt, gibt Rho Auskunft über den Einfluss der Zinsentwicklung auf den Optionspreis.

Berechnung von Rho

Die Berechnung von Rho hängt vom Typ der Option ab:

• Call-Option: Rho ist positiv, da steigende Zinssätze den Preis einer Kaufoption tendenziell erhöhen.
• Put-Option: Rho ist negativ, da steigende Zinssätze den Preis einer Verkaufsoption tendenziell senken.

Die genaue Berechnung erfolgt über Optionspreismodelle wie das Black-Scholes-Modell, das Faktoren wie den aktuellen Preis des Basiswertes, Ausübungspreis, Laufzeit, Volatilität und den risikofreien Zinssatz berücksichtigt.

Praktische Beispiele

Angenommen, eine Call-Option auf die Siemens-Aktie hat ein Rho von 0,05. Das bedeutet, dass der Optionspreis um 5 Cent steigt, wenn der Zinssatz um 1 Prozentpunkt steigt. Bei Put-Optionen funktioniert es umgekehrt: Ein Rho von -0,03 bedeutet, dass der Optionspreis um 3 Cent fällt, wenn der Zinssatz um 1 Prozentpunkt steigt.

Einflussfaktoren auf Rho

Rho ist besonders relevant für Optionen mit langer Restlaufzeit, da der Einfluss von Zinsänderungen über längere Zeiträume stärker wirkt. Kurzfristige Optionen haben in der Regel ein geringeres Rho. Weitere Faktoren, die Rho beeinflussen, sind:

• Laufzeit der Option
• Ausübungspreis im Verhältnis zum aktuellen Kurs des Basiswerts
• Allgemeines Zinsumfeld

boerse.de-Schlussfolgerung

Rho ist eine wichtige Kennzahl für alle, die sich mit dem Handel von Optionen beschäftigen, insbesondere in Zeiten volatiler Zinssätze. Es erlaubt Investoren, den Einfluss von Zinsänderungen auf den Optionspreis zu quantifizieren und ihre Positionen entsprechend anzupassen. Zusammen mit anderen "Griechen" bietet Rho eine umfassende Grundlage für strategische Entscheidungen im Optionshandel.