Lufthansa wird 100 Jahre: Warum Airline-Aktien Anleger enttäuschen und Champions wie MTU überzeugen

Am 6. Januar 2026 feierte die Lufthansa ihr 100-jähriges Bestehen – ein außergewöhnliches Jubiläum für eine der traditionsreichsten Marken der europäischen Luftfahrt. Auch an der Börse sorgt der runde Geburtstag für Aufmerksamkeit. Doch für Anleger zählt weniger die Geschichte als die langfristige Wertentwicklung eines Unternehmens. Zumal der Blick auf Branchenvertreter wie Lufthansa, easyJet oder auch American Airlines zeigt: Airline-Aktien sind trotz der wachsenden Reiselust häufig Kapitalvernichter. Deutlich besser schneiden dagegen spezialisierte Zulieferer wie die Champions-Aktie MTU Aero Engines ab.

Hohe Kosten, schwache Renditen: Airlines stehen strukturell unter Druck

Die Lufthansa steht exemplarisch für die strukturellen Herausforderungen der Branche. Im dritten Quartal 2025 erzielte der Konzern einen Umsatz von gut elf Milliarden Euro und ein operatives Ergebnis von knapp über einer Milliarde Euro. Das sind eigentlich solide Zahlen, doch die Marge steht angesichts der hohen Kosten und des intensiven Wettbewerbs selbst in starken Reisezeiten unter Druck.

Zum runden Jubiläum startet die Kranich-Airline deshalb die tiefgreifendste Konzernreform ihrer jüngeren Geschichte, deren Ziel eine höhere Effizienz und Marge ist. Parallel dazu treibt Lufthansa die Integration von ITA Airways voran und will den Anteil bis Mitte 2026 auf 90 Prozent erhöhen. Belastend wirkt jedoch der anhaltende Tarifkonflikt mit der Pilotengewerkschaft. Die laufende Schlichtung birgt ein erhöhtes Streikrisiko, das den zuletzt positiven Aktienkurs-Trend schnell wieder ausbremsen könnte. Langfristig ist die Anlagequalität der Lufthansa mit einem boerse.de-Aktien-Rating von C (= Verlierer-Aktie) allerdings ohnehin kein Kaufargument.

Ein ähnliches Bild zeigt sich bei easyJet. Die Airline kam im dritten Quartal 2025 auf einen Umsatz von knapp drei Milliarden Pfund und erzielte einen Vorsteuergewinn von rund 300 Millionen Pfund. Trotz einer ordentlichen Auslastung und stabilen Nachfrage bleibt auch easyJets Geschäftsmodell anfällig für Kostensteigerungen und einen hohen Wettbewerbsdruck. Die easyJet-Aktie zeigt sogar rote Vorzeichen. Sie wird im boerse.de-Aktien-Rating mit einem D-Rating geführt, und erzielte in den vergangenen zehn Jahren eine durchschnittliche Performance von -10% pro Jahr – ein klassischer Kapitalvernichter.

Bei American Airlines fällt die Bilanz noch ernüchternder aus. Der US-Konzern setzte im dritten Quartal zwar rund 14 Milliarden Dollar um, schrieb unter dem Strich jedoch erneut einen Verlust. Hohe Schulden und Zinsbelastungen drücken dauerhaft auf die Ertragskraft. Auch hier lautet das Urteil im boerse.de-Aktien-Rating D, bei einer Zehn-Jahres-Performance von -9% pro Jahr.

Zulieferer statt Airlines: Warum MTU langfristig überzeugt

Einen deutlichen Kontrast dazu bildet der Champion MTU Aero Engines. Der Triebwerkshersteller erzielte im dritten Quartal einen Umsatz von gut zwei Milliarden Euro und einen Gewinn von rund 240 Millionen Euro. Getragen wurde die Entwicklung vor allem vom margenstarken Wartungs- und Servicegeschäft, das für stabile und wiederkehrende Erträge sorgte.

Hinzu kommt die starke Position von MTU in langfristigen Triebwerksprogrammen sowie der strukturelle Trend zu effizienteren und emissionsärmeren Antriebstechnologien in der Branche. Diese Kombination aus Technologie, Innovationen und Markteintrittsbarrieren zahlt sich für Anleger aus: Über die vergangenen zehn Jahre erzielte die Champions-Aktie MTU eine durchschnittliche Performance von +15% p.a.

Die jüngsten Quartalszahlen aus der Luftfahrtbranche zeigen, dass klassische Airlines selbst bei hohen Umsätzen strukturell angreifbar bleiben und Anlegern keine dauerhaft hohe Anlagequalität bieten können. Wer langfristig erfolgreich investieren möchte, findet im Champions-Pool deutlich attraktivere Chancen wie zum Beispiel MTU Aero Engines. Wenn auch Sie sich einen Überblick über die langfristig erfolgreichsten Aktien der Welt aus vielerlei Branchen verschaffen möchten, dann sichern Sie sich jetzt Ihren aktuellen boerse.de-Aktienbrief – kostenlos und unverbindlich.

Auf erfolgreiche Investments!

Ihre
Sabine Lembert