Original-Research: Marinomed Biotech AG (von First Berlin Equity Research Gmb...

Original-Research: Marinomed Biotech AG - from First Berlin Equity Research

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GmbH

01.10.2025 / 12:18 CET/CEST

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Group.

The issuer is solely responsible for the content of this research. The

result of this research does not constitute investment advice or an

invitation to conclude certain stock exchange transactions.

Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Marinomed Biotech AG

Company Name: Marinomed Biotech AG

ISIN: ATMARINOMED6

Reason for the research: Update

Recommendation: Buy

from: 01.10.2025

Target price: 50,00 Euro

Target price on sight of: 12 months

Last rating change: -

Analyst: Alexander Rihane

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Marinomed Biotech AG

(ISIN: ATMARINOMED6) veröffentlicht. Analyst Alexander Rihane bestätigt

seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 50,00.

Zusammenfassung:

Marinomed legte Halbjahresergebnisse vor, die unseren Schätzungen

entsprachen. Der Umsatz hat sich im Vergleich zum Vorjahr fast verdreifacht

auf EUR7,2 Mio. (FBe: EUR7,2 Mio.), was in erster Linie auf die Vorauszahlung in

Höhe von EUR5 Mio. für den Verkauf des Carragelose-Geschäfts von Marinomed

zurückzuführen ist. Das EBITDA von EUR21,1 Mio. (FBe: EUR21,0 Mio.) wurde durch

einen non-cash Restrukturierungsgewinn in Höhe von EUR18,9 Mio. positiv

beeinflusst. Bereinigt um diesen Einmaleffekt erzielte das Unternehmen

dennoch ein positives AEBITDA von EUR2,2 Mio. (H1/24: EUR-3,0 Mio.). Mit

liquiden Mitteln in Höhe von EUR1,5 Mio. zum Ende des ersten Halbjahres

kündigte Marinomed am 16. September eine Kapitalerhöhung um EUR1,1 Mio. an.

Darüber hinaus hielt das Unternehmen am 23. September eine außerordentliche

Hauptversammlung ab, um seine Fähigkeit zur Ausgabe von Finanzinstrumenten

wiederherzustellen. Nach einstimmiger Zustimmung der Aktionäre wird

Marinomed eine Wandelanleihe in Höhe von EUR2,5 Mio. begeben. Diese Maßnahmen

verbessern die Liquidität des Unternehmens und stärken die Position von

Marinomed bei Verhandlungen mit potenziellen Lizenzpartnern für seinen

Wirkstoff Budesolv. Wir sehen dies als positives Zeichen für weitere

Lizenzvereinbarungen in den kommenden Monaten. Ein aktualisiertes DCF-Modell

ergibt ein unverändertes Kursziel von EUR50. Wir behalten unsere

Kaufempfehlung bei (Aufwärtspotenzial: 151%).

First Berlin Equity Research has published a research update on Marinomed

Biotech AG (ISIN: ATMARINOMED6). Analyst Alexander Rihane reiterated his BUY

rating and maintained his EUR 50.00 price target.

Abstract:

Marinomed presented H1 results which were within a whisker of FBe. Sales

nearly tripled y/y to EUR7.2m (FBe: EUR7.2m), chiefly owing to the EUR5m upfront

payment for the sale of Marinomed's Carragelose business. EBITDA of EUR21.1m

(FBe: EUR21.0m) was positively impacted by an EUR18.9m non-cash restructuring

gain. Adjusted for the one-off, the company still reported positive AEBITDA

of EUR2.2m (H1/24: EUR-3.0m). Post reporting Marinomed announced a EUR1.1m capital

increase on 16 September in order to bolster its end of H1 cash position of

EUR1.5m. In addition to that, the company held an extraordinary general

meeting on 23 September to reinstate its ability to issue financial

instruments. After receiving unanimous shareholder approval, Marinomed will

issue a EUR2.5m convertible bond. These measures improve the company's

liquidity and strengthen Marinomed's position when negotiating with

potential licensing partners for its Budesolv compound. We think this bodes

well for further licensing deals in the coming months. An updated DCF model

yields an unchanged price target of EUR50. We maintain our Buy recommendation

(upside: 151%).

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses

siehe die vollständige Analyse.

You can download the research here:

https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=7e23da9aa1e9588a06dd91fa8a50533b

Contact for questions:

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: [email protected]

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Quelle: dpa-AFX