Original-Research: The Platform Group AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy

Classification of First Berlin Equity Research GmbH to The Platform Group AG

Company Name:	The Platform Group AG
ISIN:	DE000A2QEFA1
Reason for the research:	Update
Recommendation:	Buy
from:	10.10.2025
Target price:	20,00 Euro
Target price on sight of:	12 months
Last rating change:	-
Analyst:	Alexander Rihane

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu The Platform Group AG (ISIN: DE000A2QEFA1) veröffentlicht. Analyst Alexander Rihane bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 19,00 auf EUR 20,00.

Zusammenfassung:
TPG gab drei neue Übernahmen im Pharmabereich bekannt, die mit einer Anhebung der Prognose für 2026 einhergingen. Die Umsatzprognose wurde um 16% auf über >€1 Mrd. angehoben, wobei die AEBITDA-Prognose auf €70 Mio. bis €80 Mio. (zuvor: €65 Mio. bis €86 Mio.) eingegrenzt wurde. Der Großteil dieser erhöhten Prognose ist auf die drei Pharma-Transaktionen zurückzuführen, die voraussichtlich €130 Mio. zum Umsatz von TPG beitragen werden. Da der Abschluss erst im Dezember erwartet wird, hat TPG die Prognose für 2025 unverändert gelassen. Zur Finanzierung der Akquisitionen hat das Unternehmen am 1. September die 2024/2028 Anleihe um weitere €20 Mio. aufgestockt, wodurch sich das Gesamtvolumen der Anleihe auf €70 Mio. erhöht hat. Aufgrund dieser M&A-Transaktionen haben wir unsere Umsatz und AEBITDA Prognosen für die Jahre 2026E und darüber hinaus angehoben. Ein aktualisierter DCF-Modell ergibt ein erhöhtes Kursziel von €20 (zuvor: €19). Wir bekräftigen unsere Kaufempfehlung. (Aufwärtspotenzial: 125%).

First Berlin Equity Research has published a research update on The Platform Group AG (ISIN: DE000A2QEFA1). Analyst Alexander Rihane reiterated his BUY rating and increased the price target from EUR 19.00 to EUR 20.00.

Abstract:
TPG announced three new pharma acquisitions, which were accompanied by a guidance increase for 2026. Sales guidance was raised by 16% to >€1bn, with a narrowed AEBITDA guidance range of €70m - €80m (previously: €65m - €86m). The vast majority of this increased guidance can be traced back to the three pharma deals, which are expected to contribute €130m to TPG's top line. Because closing is not expected until December, TPG has left 2025 guidance intact. To help finance the acquisitions, the company tapped its 2024/28 bond for an additional €20m on 1 September, bringing total bond volume to €70m. We have upped our revenue and AEBITDA forecasts for the years 2026E and onwards on the back of these M&A deals. An updated DCF yields an increased price target of €20 (previously: €19). We maintain our Buy recommendation (upside: 125%).

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
 

You can download the research here: TPG_GR-2025-10-10_EN

Contact for questions:
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: [email protected]