Was ist der DAX Future?

DAX Future ist ein standardisierter Terminvertrag auf den Deutschen Aktienindex (DAX), der an Terminbörsen wie der Eurex gehandelt wird. Mit einem DAX Future verpflichtet sich der Käufer, den DAX zu einem festgelegten Preis an einem bestimmten zukünftigen Datum zu kaufen, während der Verkäufer sich verpflichtet, den Index zu diesem Preis zu verkaufen. Futures werden hauptsächlich zur Absicherung von Portfolios, zur Spekulation auf Kursbewegungen und zur Arbitrage zwischen Spot- und Terminmarkt genutzt.

Funktionsweise des DAX Futures

Der DAX Future basiert auf dem DAX Kursindex, wobei jeder Kontrakt einen bestimmten Multiplikator hat, z.B. 25€. Der Preis des Futures ergibt sich aus dem aktuellen DAX-Wert, den erwarteten Dividendenzahlungen und den Zinsen für die Laufzeit des Kontrakts. Anders als bei Aktienkäufen wird beim Future kein direkter Besitz der zugrunde liegenden Aktien erworben, sondern ein Anspruch auf die Abrechnung der Differenz zwischen Kauf- und Verkaufspreis am Fälligkeitstag. Futures können sowohl physisch als auch cash-settled abgerechnet werden, wobei der DAX Future in der Regel in bar ausgeglichen wird.

Bedeutung für Anleger

Für Anleger und institutionelle Investoren bietet der DAX Future mehrere Vorteile:

• Absicherung: Investoren können ihre DAX-Positionen gegen fallende Kurse absichern, indem sie Short-Futures verkaufen.
• Hebelwirkung: Durch den Einsatz von Futures können größere Positionen mit geringem Kapitaleinsatz gehandelt werden.
• Liquidität: Der DAX Future ist sehr liquide, was schnelle Ein- und Ausstiege ermöglicht.
• Risikomanagement: Professionelle Investoren nutzen Futures, um die Zusammensetzung ihres Portfolios zu steuern und Risiken gezielt zu steuern.

Praktische Umsetzung

Die praktische Anwendung von DAX Futures erfolgt in mehreren Schritten:

• Kauf oder Verkauf eines DAX Futures über die Terminbörse, basierend auf der erwarteten Kursentwicklung.
• Überwachung der Margin-Anforderungen, da Futures gehebelte Produkte sind und tägliche Nachschussforderungen entstehen können.
• Absicherung bestehender Portfolios durch Short-Futures oder Hedging-Strategien.
• Spekulative Nutzung zur Partizipation an steigenden oder fallenden DAX-Kursen.
• Abschluss des Futures entweder durch Cash-Settlement oder durch Glattstellung der Position vor Fälligkeit.

Beispiele

• Ein Anleger besitzt ein DAX-Portfolio und verkauft DAX Futures, um sich gegen einen möglichen Kursrückgang abzusichern.
• Ein Trader erwartet steigende Kurse und kauft DAX Futures mit Hebel, um überproportional von der Bewegung des Index zu profitieren.
• Institutionelle Investoren nutzen Futures, um Portfolios kurzfristig anzupassen, ohne einzelne Aktien kaufen oder verkaufen zu müssen.

Vorteile und Risiken

Vorteile:

• Effizientes Instrument zur Absicherung von Aktienportfolios
• Hebelwirkung ermöglicht größere Marktpartizipation bei geringem Kapitaleinsatz
• Sehr liquide Handelsmöglichkeiten
• Professionelles Risikomanagement und flexible Handelsstrategien

Risiken:

• Hebelwirkung kann zu überproportionalen Verlusten führen
• Marktrisiken bestehen weiterhin und können schnell zu Nachschussforderungen führen
• Komplexität der Produkte erfordert genaue Marktkenntnis
• Keine direkten Dividenden aus dem DAX enthalten

boerse.de-Schlussfolgerung

Der DAX Future ist ein zentrales Instrument für Anleger, die auf die Kursentwicklung des DAX spekulieren oder bestehende Portfolios absichern möchten. Durch die Hebelwirkung, hohe Liquidität und standardisierte Abwicklung bietet der Future sowohl für institutionelle Investoren als auch für erfahrene Trader flexible Einsatzmöglichkeiten. Anleger können mit Futures gezielt Risiken steuern, Renditechancen erhöhen und auf kurzfristige Marktbewegungen reagieren, ohne direkt einzelne Aktien wie die Siemens-Aktie zu handeln.