Was ist Moneyness?

Moneyness bezeichnet in der Finanzwirtschaft den Status einer Option in Bezug auf ihren aktuellen inneren Wert. Sie gibt an, ob eine Option im Geld (in the money), am Geld (at the money) oder aus dem Geld (out of the money) ist. Der Begriff ist besonders wichtig für Optionen auf Aktien, Indizes, Währungen oder Rohstoffe, da er direkt die Wahrscheinlichkeit beeinflusst, dass die Option bei Ausübung einen Gewinn erzielt.

Kategorien der Moneyness

Die Moneyness wird in drei Hauptkategorien unterteilt:

• In the money (ITM): Eine Call-Option ist ITM, wenn der aktuelle Kurs des Basiswertes über dem Ausübungspreis liegt; eine Put-Option ist ITM, wenn der Kurs darunter liegt. Solche Optionen besitzen einen inneren Wert.
• At the money (ATM): Eine Option ist ATM, wenn der Kurs des Basiswertes ungefähr dem Ausübungspreis entspricht. Sie hat in der Regel keinen inneren Wert, aber eine hohe Sensitivität gegenüber Kursbewegungen.
• Out of the money (OTM): Eine Call-Option ist OTM, wenn der Kurs des Basiswertes unter dem Ausübungspreis liegt; eine Put-Option ist OTM, wenn der Kurs darüber liegt. Diese Optionen besitzen keinen inneren Wert und sind spekulativer.

Bedeutung für Anleger und Händler

Die Moneyness ist ein entscheidender Faktor für die Preisbildung von Optionen. Sie beeinflusst:

• Den inneren Wert der Option
• Die Wahrscheinlichkeit, dass eine Option bei Fälligkeit ausgeübt wird
• Die Prämienhöhe von Optionen im Handel

Anleger nutzen Moneyness, um geeignete Optionen für Hedging, Spekulation oder Arbitrage auszuwählen. Eine ITM-Option ist beispielsweise teurer, aber wahrscheinlicher profitabel, während OTM-Optionen günstiger sind, aber ein höheres Risiko tragen.

Beispiele

Beispiel: Ein Anleger besitzt eine Call-Option auf die Apple-Aktie mit einem Ausübungspreis von 150 USD. Liegt der aktuelle Kurs bei 160 USD, ist die Option in the money. Liegt der Kurs bei 150 USD, ist sie at the money. Bei einem Kurs von 140 USD ist sie out of the money.

boerse.de-Schlussfolgerung

Moneyness ist ein zentraler Begriff im Optionshandel, der den inneren Wert und das Ausübungsrisiko einer Option beschreibt. Für Anleger und Händler ist die Kenntnis der Moneyness essenziell, um die Preisbildung zu verstehen, das Risiko einzuschätzen und gezielt Handelsentscheidungen zu treffen. Sie ist sowohl für kurzfristige Spekulationen als auch für langfristige Hedging-Strategien relevant.