Was ist ein Optionsschein?

Ein Optionsschein ist ein derivates Finanzinstrument, das dem Käufer das Recht gibt, einen bestimmten Basiswert zu einem vorher festgelegten Preis (Strike-Preis) zu kaufen oder zu verkaufen. Anders als Optionen werden Optionsscheine in der Regel von Banken oder Emittenten ausgegeben und sind standardisiert handelbar. Sie bieten Anlegern die Möglichkeit, mit relativ geringem Kapitaleinsatz an Kursbewegungen von Aktien, Indizes, Rohstoffen oder Währungen teilzunehmen.

Funktionsweise eines Optionsscheins

Optionsscheine basieren auf einem zugrunde liegenden Basiswert und haben folgende Merkmale:

• Call-Optionsschein: Gibt dem Inhaber das Recht, den Basiswert zu einem festen Preis zu kaufen.
• Put-Optionsschein: Gibt dem Inhaber das Recht, den Basiswert zu einem festen Preis zu verkaufen.
• Strike-Preis: Der Preis, zu dem der Basiswert gekauft oder verkauft werden kann.
• Laufzeit: Optionsscheine haben ein festes Verfallsdatum, bis zu dem das Recht ausgeübt werden kann.
• Hebelwirkung: Optionsscheine ermöglichen eine überproportionale Partizipation an Kursbewegungen des Basiswerts.

Beispiel: Ein Anleger kauft einen Call-Optionsschein auf die BASF-Aktie mit Strike-Preis 60 € und Laufzeit von drei Monaten. Steigt der Aktienkurs über 60 €, kann der Anleger von der Differenz profitieren. Fällt der Kurs, ist das Risiko auf die gezahlte Optionsprämie begrenzt.

Bedeutung für Anleger

Optionsscheine sind besonders für Anleger interessant, die Chancen auf steigende oder fallende Kurse mit einem überschaubaren Kapitaleinsatz nutzen möchten:

• Hebelwirkung: Anleger können mit geringen Mitteln größere Positionen am Markt kontrollieren und dadurch potenziell höhere Renditen erzielen.
• Risikobegrenzung: Das maximale Risiko ist auf die gezahlte Optionsprämie begrenzt, im Gegensatz zum direkten Kauf des Basiswerts.
• Flexibilität: Optionsscheine können auf verschiedene Basiswerte wie Aktien, Indizes, Rohstoffe oder Währungen ausgestellt werden.

Praktische Beispiele

Optionsscheine werden sowohl von privaten Anlegern als auch von institutionellen Investoren genutzt:

• Ein Investor kauft einen Call-Optionsschein auf den DAX, um von steigenden Kursen zu profitieren.
• Ein Trader erwirbt Put-Optionsscheine auf eine Aktie wie die BMW-Aktie, um sich gegen fallende Kurse abzusichern.
• Optionsscheine auf Rohstoffe wie Gold oder Öl ermöglichen Investoren, ohne physischen Handel an Preisbewegungen zu partizipieren.

Besonderheiten

Beim Handel mit Optionsscheinen sollten Anleger einige Punkte beachten:

• Verfall und Zeitwert: Optionsscheine verlieren mit der Zeit an Wert (Zeitwertverfall), insbesondere bei nahendem Verfallsdatum.
• Volatilität: Die Kursbewegungen von Optionsscheinen sind stark abhängig von der Volatilität des Basiswerts.
• Emittentenrisiko: Optionsscheine sind Schuldverschreibungen des Emittenten; daher besteht ein Ausfallrisiko, falls der Emittent zahlungsunfähig wird.

boerse.de-Schlussfolgerung

Optionsscheine sind flexible, standardisierte Derivate, die Anlegern erlauben, mit Hebelwirkung an Kursbewegungen von Basiswerten teilzunehmen. Sie eignen sich sowohl für spekulative Strategien als auch zur Absicherung bestehender Positionen. Wichtig ist, dass Anleger die Funktionsweise, Risiken und Zeitwertaspekte verstehen, um Optionsscheine effektiv in ihrem Portfolio einsetzen zu können.