Original-Research: CANTOURAGE GROUP SE (von Montega AG): Kaufen

Original-Research: CANTOURAGE GROUP SE - von Montega AG

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05.09.2025 / 17:20 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

Einstufung von Montega AG zu CANTOURAGE GROUP SE

Unternehmen: CANTOURAGE GROUP SE

ISIN: DE000A3DSV01

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 05.09.2025

Kursziel: 10,00 EUR (zuvor: 13,00 EUR)

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Ingo Schmidt, CIIA

Wachstumschancen durch Internationalisierung und margenstärkere Produkte

überwiegen regulatorischen Gegenwind

Die am 04.09. veröffentlichte Corporate News verdeutlicht, dass sich das

regulatorische Umfeld im deutschen Cannabismarkt verändern wird. Während der

diskutierte Gesetzesentwurf Einschränkungen wie das Verbot des

Versandhandels, strengere Regeln für Telemedizin sowie erweiterte

Dokumentationspflichten vorsieht, bleibt das grundsätzliche

Nachfragepotenzial nach medizinischem Cannabis in Deutschland unverändert

hoch. Auch mögliche Preisregulierungen im Erstattungssystem ändern nichts an

der Tatsache, dass Deutschland einer der größten Märkte weltweit bleibt.

Für Cantourage ergibt sich aus dieser Entwicklung die Notwendigkeit, das

Geschäftsmodell weiter zu diversifizieren und die starke Marktstellung

gezielt auszubauen. Bereits heute zeigt sich, dass das Unternehmen auf diese

Veränderungen vorbereitet ist: Mit einem klaren Fokus auf margenstärkere

Produktkategorien wird Cantourage weniger abhängig vom volumengetriebenen

Blütengeschäft. Standardisierte Wirkstoffe für magistrale Rezepturen bieten

Cantourage nicht nur höhere Margen, sondern auch eine nachhaltige

Differenzierung gegenüber Wettbewerbern.

Parallel treibt Cantourage die Internationalisierung konsequent voran.

Besonders Großbritannien entwickelt sich dynamisch mit dreistelligen

Wachstumsraten und klaren regulatorischen Rahmenbedingungen. Auch Polen

zeigt erste positive Erholungstendenzen und dürfte ab 2026 zunehmend zum

Konzernergebnis beitragen. Damit gewinnt das Geschäftsmodell deutlich an

Resilienz und ist künftig breiter aufgestellt - ein zentraler Vorteil in

einem jungen, stark wachsenden europäischen Markt.

Auf Basis dieser Entwicklungen passen wir unsere Prognosen für 2025 und 2026

an. Zwar erwarten wir für den deutschen Markt kurzfristig sinkende Volumina

und Margen, gleichzeitig sehen wir jedoch durch die internationale Expansion

und den Hochlauf margenstarker Produkte erhebliche Chancen. Für 2025 gehen

wir weiterhin von einem robusten Umsatzwachstum von 66% aus, auch wenn die

Rohertragsmarge zunächst etwas niedriger ausfallen dürfte. Unsere

EBITDA-Prognose haben wir vorsichtig angepasst, bleiben jedoch überzeugt,

dass Cantourage mittelfristig wieder eine deutliche Ergebnisverbesserung

erzielen wird.

Fazit: Trotz regulatorischer Anpassungen in Deutschland bleibt Cantourage

hervorragend positioniert, um am strukturellen Wachstum des europäischen

Cannabismarktes zu partizipieren. Mit einem klaren Fokus auf

Internationalisierung und margenstarke Produkte steigt die

Widerstandsfähigkeit des Geschäftsmodells spürbar. Wir bestätigen daher

unser Kaufen-Votum und reduzieren lediglich aufgrund vorsichtigerer Annahmen

unser Kursziel leicht auf 10,00 EUR. Aus unserer Sicht überwiegen die

Chancen deutlich die Risiken.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser mit

klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum umfasst

Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte undwird durch

erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht sich als

ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und fokussiert

sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die Veranstaltung

von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden zählen langfristig

orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und Family Offices primär

aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die Analysten von Montega

zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum Top-Management, profunde

Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der Analyse von deutschen

Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=165a64d80713471b12c5574c69816a11

Kontakt für Rückfragen:

Montega AG - Equity Research

Tel.: +49 (0)40 41111 37-80

Web: www.montega.de

E-Mail: [email protected]

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Quelle: dpa-AFX