Original-Research: Diversified Energy PLC (von First Berlin Equity Research G...

Original-Research: Diversified Energy PLC - from First Berlin Equity

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Research GmbH

15.09.2025 / 16:15 CET/CEST

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Group.

The issuer is solely responsible for the content of this research. The

result of this research does not constitute investment advice or an

invitation to conclude certain stock exchange transactions.

Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Diversified Energy

PLC

Company Name: Diversified Energy PLC

ISIN: GB00BYX7JT74

Reason for the research: Acquisition of Canvas Energy

Recommendation: Buy

from: 15.09.2025

Target price: GBp1700

Target price on sight of: 12 months

Last rating change: -

Analyst: Simon Scholes

First Berlin Equity Research has published a research update on Diversified

Energy PLC (ISIN: GB00BYX7JT74). Analyst Simon Scholes reiterated his BUY

rating and increased the price target from GBp 1500.00 to GBp 1700.00.

Abstract:

DEC has expanded its leading position in Oklahoma through the accretive

acquisition of Canvas Energy. The acquisition of Maverick Natural Resources

in May this year more than doubled DEC's footprint in Oklahoma to 1.3m

developed acres, thereby creating the premier liquids and natural gas

producer in the Western Anadarko Basin (WAB). The Canvas Energy deal grows

DEC's presence in the WAB by a further 19% to 1.55m acres. The acquisition

consideration is USD550m (3.5x NTM EBITDA) of which ca. 10% is in the form

of a share issue to the vendor, USD400m stems from an asset-backed

securitisation (ABS) originated by Carlyle, and the balance from existing

liquidity under DEC's borrowing capacity. The acquisition, which is expected

to close in Q4, should be accretive as it is expected to boost adjusted

EBITDA and free cashflow by 18% and 29% respectively even before taking

synergies into account. Meanwhile, the share count rises by only 4%. Net

leverage (net debt/NTM adjusted EBITDA) is expected to remain stable at

2.6x. DEC is trading at a 32% discount to its peer group based on 2025E

EV/adjusted EBITDA, but has a superior growth track record. Applying a

multiple of 5.1x to our 2025 adjusted EBITDA forecast (a 20% discount to the

peers due to their higher market caps) produces a per share valuation for

DEC of GBp1,705. We set a new price target of GBp1,700. Due to recent sector

multiple expansion, our new price target is 13% above our previous price

target. We maintain our Buy recommendation (upside: 46%).

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Diversified Energy

PLC (ISIN: GB00BYX7JT74) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt

seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von GBp 1500,00 auf GBp

1700,00.

Zusammenfassung:

DEC hat seine führende Position in Oklahoma durch die wertsteigernde

Übernahme von Canvas Energy ausgebaut. Durch die Übernahme von Maverick

Natural Resources im Mai dieses Jahres hat DEC seine Präsenz in Oklahoma auf

1,3 Millionen erschlossene Acres mehr als verdoppelt und ist damit zum

führenden Produzenten von Liquids und Erdgas im westlichen Anadarko-Becken

(WAB) geworden. Durch die Übernahme von Canvas Energy wächst die Präsenz von

DEC im WAB um weitere 19% auf 1,55 Millionen Acres. Der Kaufpreis beträgt

USD550 Mio. (3,5-faches NTM-EBITDA), wovon ca. 10% in Form einer

Aktienemission an den Verkäufer gezahlt werden, USD400 Mio. aus einer von

Carlyle initiierten Asset-Backed-Securitisation (ABS) stammen und der Rest

aus der bestehenden Liquidität im Rahmen der Kreditkapazität von DEC. Die

Akquisition, die voraussichtlich im vierten Quartal abgeschlossen wird,

dürfte sich positiv auswirken, da sie das bereinigte EBITDA und den freien

Cashflow voraussichtlich um 18% bzw. 29% steigern wird, noch bevor

Synergieeffekte berücksichtigt werden. Gleichzeitig steigt die Anzahl der

Aktien nur um 4%. Der Nettoverschuldungsgrad (Nettoverschuldung/bereinigtes

EBITDA der nächsten 12 Monate) dürfte mit 2,6 stabil bleiben. DEC wird auf

Basis des für 2025 erwarteten EV/bereinigten EBITDA mit einem Abschlag von

32% gegenüber seiner Vergleichsgruppe gehandelt, weist jedoch eine

überlegene Wachstumsbilanz auf. Bei Anwendung eines Multiplikators von 5,1

auf unsere Prognose für das bereinigte EBITDA für 2025 (ein Abschlag von 20%

gegenüber den Vergleichsunternehmen aufgrund ihrer höheren

Marktkapitalisierung) ergibt sich für DEC eine Bewertung pro Aktie von

GBp1.705. Wir setzen ein neues Kursziel von GBp1.700 fest. Aufgrund der

jüngsten Expansion der Sektormultiplikatoren liegt unser neues Kursziel 13%

über dem Kursziel von GBp1.500 in unserer letzten Studie vom 4. August 2025.

Wir behalten unsere Kaufempfehlung bei (Aufwärtspotenzial: 46%).

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des

Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

You can download the research here:

https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=d56abd9a14f174a18b430689f444278b

Contact for questions:

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: [email protected]

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Quelle: dpa-AFX