Original-Research: Frequentis AG (von BankM AG): Kaufen

Original-Research: Frequentis AG - von BankM AG

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14.04.2025 / 10:25 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

Einstufung von BankM AG zu Frequentis AG

Unternehmen: Frequentis AG

ISIN: ATFREQUENT09

Anlass der Studie: GB 2024, Basisstudien-Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 14.04.2025

Kursziel: EUR 42,21

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: 14.4.2025, vormals Halten

Analyst: Daniel Grossjohann und Dr. Roger Becker

Umsatz soll 2025 rund 10% zulegen, Book-to-Bill-Ratio bei starken 1,2

Die Frequentis AG (ISIN ATFREQUENT09, General Standard, FQT GY) hatte mit

den vorläufig vermeldeten Zahlen die Markterwartungen deutlich übertroffen

(s. unser Research-Update vom 7.3.2025). Der nun vorgelegte Geschäftsbericht

bestätigt die starke Entwicklung in 2024 (Umsatz: +12,4%; EBIT: +20,5%;

Auftragseingang: +15,7%). Der erstmals gelieferte Ausblick für 2025

(Umsatzsteigerung um rd. 10%) zeigt, dass die Diskussion um

protektionistische Maßnahmen Frequentis nicht/kaum belastet, was auch daran

liegt, dass die Gesellschaft über drei Standorte in den USA verfügt und als

US-Unternehmen (mit lokaler Wertschöpfung von rund 70%) gilt. Wir haben

unser Modell für 2025ff angepasst, mit entsprechend positivem Effekt auf die

fundamentale Bewertung. Die von der Implementierung der US-Zölle ausgelösten

weltweiten Kursrückgänge belasten indes die Peer Bewertung. Mit einem 2025er

KGV von 17,2 (Peer Group: 19,4) erscheint uns die Frequentis-Aktie,

angesichts eines Geschäftsmodells mit langjährig angelegten

Kundenbeziehungen und hohen Markteintrittsbarrieren, eher günstig.

Nach Aktualisierung unserer DCF- und Peer Group-Analyse steigt unser Fairer

Wert deutlich auf EUR 42,21. Unser Fairer Wert liegt damit 26% über dem

aktuellen Kurs und führt zu unserem Anlageurteil "Kaufen".

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/32244.pdf

Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier

downloaden:

https://www.bankm.de/kapitalmarktdienstleistungen/bereichsuebergreifende-dienstleistungen/research-i

Kontakt für Rückfragen:

BankM AG

Daniel Grossjohann

Dr. Roger Becker, CEFA

Baseler Straße 10, 60329 Frankfurt

Tel. +49 69 71 91 838-42, -46

Fax +49 69 71 91 838-50

Email: [email protected]; [email protected]

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Quelle: dpa-AFX