Original-Research: Rock Tech Lithium Inc. (von First Berlin Equity Research G...

Original-Research: Rock Tech Lithium Inc. - from First Berlin Equity

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Research GmbH

22.12.2025 / 15:50 CET/CEST

Dissemination of a Research, transmitted by EQS News - a service of EQS

Group.

The issuer is solely responsible for the content of this research. The

result of this research does not constitute investment advice or an

invitation to conclude certain stock exchange transactions.

Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Rock Tech Lithium

Inc.

Company Name: Rock Tech Lithium Inc.

ISIN: CA77273P2017

Reason for the research: Reinitiation of coverage

Recommendation: Buy

from: 22.12.2025

Target price: CAD2.40

Target price on sight of: 12 months

Last rating change: -

Analyst: Simon Scholes

First Berlin Equity Research has published a research update on Rock Tech

Lithium Inc. (ISIN: CA77273P2017). Analyst Simon Scholes reinitiated

coverage of the stock with a BUY rating and price target of CAD 2.40.

Abstract:

The Lithium hydroxide (LiOH), which RCK plans to produce at its converters,

first in Germany and then in Canada, is a key precursor for cathode

materials in the lithium-ion batteries used in electric vehicles (EVs) and

battery energy storage systems (BESS). We expect European demand for LiOH to

jump 270% to 338k tonnes over the six-year period 2024-2030, driven by

continued robust EV sales growth (9M/25 European EV registrations jumped 32%

y-o-y) and accelerating data centre-associated BESS construction. So far

only one LiOH converter is operating in Europe - AMG in Germany. The AMG

project is in the ramp-up phase and its planned annual capacity is 20k

tonnes LiOH. Vulcan Energy's Lionheart project recently achieved a positive

final investment decision, but will not come online until 2028 with capacity

of 24k tonnes LiOH. The supply of lithium hydroxide in Europe is analogous

to that in rare earths in that over 80% is derived from China. Recent

tightening of the Chinese supply of rare earths and other critical materials

has put Europe on notice of its vulnerability in LiOH. RCK's Guben Converter

Project (GCP) on the German/Polish border, also with capacity of 24k tonnes

LiOH, is fully permitted, has a binding offtake agreement with Mercedes

Benz, is based on proven technology and has an operating cost only 8% above

Vulcan's lowest quartile figure of EUR3,588 per tonne LiOH. In March 2025 the

GCP was granted strategic project status under the EU's Critical Raw

Materials Act (CRMA). The GCP is one of three projects in Germany to receive

this designation. The other two are the Vulcan Lionheart Project and PCC

Thorion GmbH (a graphite project). The EU strategic project status

designation means that means that RCK is a strong candidate to benefit from

the additional EUR3bn in financing earmarked by the EU for critical raw

materials projects under its RESourceEU Action Plan announced earlier this

month. Given the urgent need for new European LiOH capacity, we think RCK is

well placed to achieve a positive final investment decision for the GCP in

2026. We reinitiate coverage with a Buy recommendation and price target of

CAD2.40 (upside: 243%).

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Rock Tech Lithium

Inc. (ISIN: CA77273P2017) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes hat die

Coverage der Aktie mit einer Kaufempfehlung und einem Kursziel von CAD2,40

wieder aufgenommen.

Zusammenfassung:

Das Lithiumhydroxid (LiOH), das RCK zunächst in Deutschland und anschließend

in Kanada in seinen Konvertern produzieren will, ist ein wichtiger Vorläufer

für Kathodenmaterialien in Lithium-Ionen-Batterien, die in Elektrofahrzeugen

(EVs) und Batterie-Energiespeichersystemen (BESS) verwendet werden. Wir

gehen davon aus, dass die europäische Nachfrage nach LiOH im

Sechsjahreszeitraum 2024-2030 um 270% auf 338.000 Tonnen steigen wird,

angetrieben durch das anhaltend robuste Wachstum der EV-Verkäufe (die

EV-Zulassungen in Europa stiegen in den ersten neun Monaten des Jahres 2025

um 32% gegenüber dem Vorjahr) und den beschleunigten Bau von BESS in

Verbindung mit Rechenzentren. Bislang ist in Europa nur ein LiOH-Konverter

in Betrieb - AMG in Deutschland. Das AMG-Projekt befindet sich in der

Anlaufphase und hat eine geplante Jahreskapazität von 20.000 Tonnen LiOH.

Das Lionheart-Projekt von Vulcan Energy hat kürzlich eine positive

endgültige Investitionsentscheidung erhalten, wird aber erst 2028 mit einer

Kapazität von 24.000 Tonnen LiOH in Betrieb gehen. Die Versorgung mit

Lithiumhydroxid in Europa ist analog zu der mit Seltenen Erden, da über 80%

aus China stammen. Die jüngste Verknappung des chinesischen Angebots an

Seltenen Erden und anderen kritischen Rohstoffen hat Europa auf seine

Anfälligkeit in Bezug auf LiOH aufmerksam gemacht. Das

Guben-Konverter-Projekt (GCP) von RCK an der deutsch-polnischen Grenze,

ebenfalls mit einer Kapazität von 24.000 Tonnen LiOH, ist vollständig

genehmigt, verfügt über einen verbindlichen Abnahmevertrag mit Mercedes

Benz, basiert auf bewährter Technologie und hat Betriebskosten, die nur 8%

über dem niedrigsten Quartilwert von Vulcan von EUR3.588 pro Tonne LiOH

liegen. Im März 2025 wurde dem GCP im Rahmen des EU-Gesetzes über kritische

Rohstoffe (CRMA) der Status eines strategischen Projekts zuerkannt. Das GCP

ist eines von drei Projekten in Deutschland, die diese Auszeichnung erhalten

haben. Die beiden anderen sind das Vulcan Lionheart Project und die PCC

Thorion GmbH (ein Graphitprojekt). Die Einstufung als strategisches Projekt

der EU bedeutet, dass RCK gut positioniert ist, um von den zusätzlichen EUR3

Mrd. an Finanzmitteln zu profitieren, die die EU im Rahmen ihres Anfang

dieses Monats angekündigten RESourceEU-Aktionsplans bereitgestellt hat.

Angesichts des dringenden Bedarfs an neuen LiOH-Kapazitäten in Europa sind

wir der Meinung, dass RCK gut aufgestellt ist, um 2026 eine positive

endgültige Investitionsentscheidung für das GCP zu erreichen. Wir nehmen die

Coverage mit einer Kaufempfehlung und einem Kursziel von CAD2,40

(Kurspotenzial: 243%) wieder auf.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des

Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

You can download the research here:

https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=6cbbfb95e7d89acfcfb86bdec1cdee3d

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First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: [email protected]

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Quelle: dpa-AFX