Original-Research: Schloss Wachenheim AG (von First Berlin Equity Research Gm...

Original-Research: Schloss Wachenheim AG - from First Berlin Equity Research

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GmbH

24.02.2025 / 14:50 CET/CEST

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Group.

The issuer is solely responsible for the content of this research. The

result of this research does not constitute investment advice or an

invitation to conclude certain stock exchange transactions.

Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Schloss Wachenheim AG

Company Name: Schloss Wachenheim AG

ISIN: DE0007229007

Reason for the research: Q2 2024/25 results

Recommendation: Buy

from: 24.02.2025

Target price: EUR22

Target price on sight of: 12 months

Last rating change: -

Analyst: Simon Scholes

First Berlin Equity Research has published a research update on Schloss

Wachenheim AG (ISIN: DE0007229007). Analyst Simon Scholes reiterated his BUY

rating and maintained his EUR 22.00 price target.

Abstract:

After a volume decline in all segments in Q1 24/25, volume rose in all

segments during the crucial Christmas quarter. The overall number of bottles

sold grew 3.8%. Group sales, which rose 4.0% to EUR154.0m (FBe EUR159.4m; Q2

23/24: EUR148.1m), were 3.4% below our forecast. But EBIT of EUR21.6m (FBe

EUR18.2m; Q2 23/24:EUR16.4m) jumped 31.5%, and was 18.5% above our forecast.

EBIT was helped by lower energy costs and the dissolution of restructuring

provisions in the France segment, and in the East Central Europe segment by

changes in procurement costs as well as the appreciation of the Polish

currency. Management now expects sales growth to come in at the lower end of

the 5-7% guidance range given in the 2023/24 annual report, but guidance for

EBIT and net profit before non-controlling interests stays at EUR31m-EUR33m and

EUR20m-EUR22m respectively. We have made only small changes to our forecasts

following the Q2 24/25 results, and we maintain our Buy recommendation and

EUR22 price target.

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Schloss Wachenheim

AG (ISIN: DE0007229007) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt

seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 22,00.

Zusammenfassung:

Nach Volumenrückgängen in allen Segmenten in Q1 24/25 stieg das Volumen im

entscheidenden Weihnachtsquartal in allen Segmenten. Die Gesamtzahl der

verkauften Flaschen stieg um 3,8 %. Der Konzernumsatz stieg um 4,0 % auf

EUR154,0 Mio. (FBe: EUR159,4 Mio.; Q2 23/24: EUR148,1 Mio.) und lag damit 3,4 %

unter unserer Prognose. Das EBIT stieg jedoch um 31,5% auf EUR21,6 Mio. (FBe:

EUR18,2 Mio., Q2 23/24: EUR16,4 Mio.) und lag damit 18,5% über unserer Prognose.

Das EBIT wurde durch niedrigere Energiekosten und die Auflösung von

Restrukturierungsrückstellungen im Segment Frankreich und durch veränderte

Beschaffungskosten sowie die Aufwertung der polnischen Währung im Segment

Ostmitteleuropa begünstigt. Das Management erwartet nun, dass das

Umsatzwachstum am unteren Ende der im Geschäftsbericht 2023/24 genannten

Spanne von 5-7% liegen wird. Die Prognosen für das EBIT und das

Nettoergebnis vor Anteilen nicht beherrschender Gesellschafter bleiben

jedoch bei EUR31 Mio. bis EUR33 Mio. bzw. EUR20 Mio. bis EUR22 Mio. Unsere Prognosen

bleiben nach den Q2 24/25-Ergebnissen weitgehend unverändert und wir

behalten unsere Kaufempfehlung und unser Kursziel von EUR22 bei.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des

Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

You can download the research here: http://www.more-ir.de/d/31843.pdf

Contact for questions:

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: [email protected]

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Quelle: dpa-AFX