Original-Research: Schloss Wachenheim AG (von First Berlin Equity Research Gm...

Original-Research: Schloss Wachenheim AG - from First Berlin Equity Research

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GmbH

10.11.2025 / 13:12 CET/CEST

Dissemination of a Research, transmitted by EQS News - a service of EQS

Group.

The issuer is solely responsible for the content of this research. The

result of this research does not constitute investment advice or an

invitation to conclude certain stock exchange transactions.

Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Schloss Wachenheim AG

Company Name: Schloss Wachenheim AG

ISIN: DE0007229007

Reason for the research: Q1 2025/26 results

Recommendation: Buy

from: 10.11.2025

Target price: EUR20

Target price on sight of: 12 months

Last rating change: -

Analyst: Simon Scholes

First Berlin Equity Research has published a research update on Schloss

Wachenheim AG (ISIN: DE0007229007). Analyst Simon Scholes reiterated his BUY

rating and increased the price target from EUR 19.00 to EUR 20.00.

Abstract:

The number of bottles sold in Q1 25/26 jumped 6.7% to 54.9m (Q1 24/25:

51.4m) - the highest quarterly volume increase in over five years. Volume

growth was helped by strengthening private label sparkling business in

Germany and a rebound in the France segment following a weak prior year

quarter. Sales underperformed volume, rising 3.5% to EUR106.0m (FBe: EUR105.0m;

Q1 24/25: EUR102.4m) due mainly to product mix effects. EBIT, which came in at

EUR5.3m (FBe: EUR4.4m; Q1 24/25: EUR4.2m) was ahead of our forecasts because of

better France segment profitability than we had modelled. Exports from

France are now rising after two years of declines. Overall France segment

performance is expected to continue to benefit in 2025/26 from lower

procurement costs while volume in Germany (Q1 25/26 bottles sold: +9.0%)

looks set to remain robust. Management is upbeat about the crucial Christmas

quarter and has reiterated full-year guidance for EBIT of EUR30m-EUR33m and

profit before non-controlling interests of EUR18m-EUR21m. We maintain our Buy

recommendation and have raised the price target from EUR19 to EUR20 to reflect

an increase in our forecasts and a decline in the 10-year German government

bond yield to 2.66% from 2.75% at the time of our most recent study of 29

September. Upside: 28%.

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Schloss Wachenheim

AG (ISIN: DE0007229007) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt

seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 19,00 auf EUR 20,00.

Zusammenfassung:

Die Anzahl der im ersten Quartal 25/26 verkauften Flaschen stieg um 6,7% auf

54,9 Millionen (Q1 24/25: 51,4 Millionen) - der höchste vierteljährliche

Volumenanstieg seit über fünf Jahren. Das Volumenwachstum wurde durch die

Stärkung des Geschäfts mit Handelseigenmarken-Sparklings in Deutschland und

eine Erholung im Segment Frankreich nach einem schwachen Vorjahresquartal

unterstützt. Der Umsatz blieb mit einem Anstieg von 3,5% auf EUR106,0 Mio.

(FBe: EUR105,0 Mio.; Q1 24/25: EUR102,4 Mio.) hinter dem Volumen zurück, was

hauptsächlich auf Produktmixeffekte zurückzuführen ist. Das EBIT, das sich

auf EUR5,3 Mio. belief (FBe: EUR4,4 Mio.; Q1 24/25: EUR4,2 Mio.), lag über unseren

Prognosen, da die Rentabilität des Segments Frankreich besser ausfiel als

von uns modelliert. Die Exporte aus Frankreich steigen nun nach zwei Jahren

des Rückgangs wieder an. Insgesamt dürfte das Segment Frankreich auch

2025/26 von niedrigeren Beschaffungskosten profitieren, während das Volumen

in Deutschland (Q1 25/26 verkaufte Flaschen: +9,0%) weiterhin robust bleiben

dürfte. Das Management ist optimistisch für das wichtige Weihnachtsquartal

und hat die Prognose für das Gesamtjahr mit einem EBIT von EUR30 Mio. bis EUR33

Mio. und einem Gewinn vor nicht beherrschenden Anteilen von EUR18 Mio. bis EUR21

Mio. bekräftigt. Wir behalten unsere Kaufempfehlung bei und haben das

Kursziel von EUR19 auf EUR20 angehoben, um unseren erhöhten Prognosen und dem

Rückgang der Rendite 10-jähriger deutscher Staatsanleihen von 2,75% zum

Zeitpunkt unserer letzten Studie am 29. September auf 2,66% Rechnung zu

tragen. Aufwärtspotenzial: 28%.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des

Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

You can download the research here:

https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=c647a7a81bf0cb8a155a1f1c33efc62a

Contact for questions:

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: [email protected]

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Quelle: dpa-AFX