Original-Research: ad pepper media International N.V. (von First Berlin Equit...

Original-Research: ad pepper media International N.V. - from First Berlin

boerse.de-Aktien-Ausblick:
Wie es an den Börsen jetzt weitergeht!
Hier gratis anfordern ...

Equity Research GmbH

21.11.2025 / 10:25 CET/CEST

Dissemination of a Research, transmitted by EQS News - a service of EQS

Group.

The issuer is solely responsible for the content of this research. The

result of this research does not constitute investment advice or an

invitation to conclude certain stock exchange transactions.

Classification of First Berlin Equity Research GmbH to ad pepper media

International N.V.

Company Name: ad pepper media International N.V.

ISIN: NL0000238145

Reason for the Update

research:

Recommendation: Buy

from: 21.11.2025

Target price: 5,00 Euro

Target price on sight 12 Monate

of:

Last rating change: 20.07.2020: Hochstufung von Hinzufügen auf

Kaufen

Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu ad pepper media

International N.V. (ISIN: NL0000238145) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten

von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel

von EUR 5,00.

Zusammenfassung:

ad pepper media (APM) hat die endgültigen Zahlen für das dritte Quartal

veröffentlicht, die mit den vorläufigen Zahlen übereinstimmen. Zum ersten

Mal wurde die neue Tochtergesellschaft solute für ein ganzes Quartal

konsolidiert und leistete mit EUR972 tsd. den mit Abstand stärksten

EBITDA-Beitrag zum Konzern. Der zweitgrößte Beitrag kam von Webgains, der

anderen Ad-Tech-Tochtergesellschaft von APM (EUR494 tsd.). Beide bilden den

Kern der zukünftigen Ad-Tech-Ökosphäre von APM, die das Management durch

weitere M&A-Aktivitäten mit Schwerpunkt auf Preisvergleichs- und

Gutscheinportalen ausbauen will. Die Zahlen für das vierte Quartal werden

erstmals das Gutscheinportal Checkout Charlie enthalten, das solute dieses

Jahr übernommen hat. Die APM-Gruppe steigerte das EBITDA im dritten Quartal

um 165% J/J auf EUR1,3 Mio. Wir erwarten aufgrund des

Online-Weihnachtsgeschäfts (Black Friday, Cyber Monday) ein starkes Q4

EBITDA von EUR2,5 Mio. Im Jahr 2026E werden solute und Checkout Charlie

erstmals für das gesamte Geschäftsjahr konsolidiert. Dies, die

Internationalisierung, Cross-Selling-Möglichkeiten zwischen Webgains und

solute sowie die technologiegetriebene Skalierung des Geschäftsbetriebs

sollten für starkes Wachstum sorgen. Unser aktualisiertes DCF-Modell ergibt

ein unverändertes Kursziel von EUR5. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung

(Aufwärtspotenzial: 71%).

First Berlin Equity Research has published a research update on ad pepper

media International N.V. (ISIN: NL0000238145). Analyst Dr. Karsten von

Blumenthal reiterated his BUY rating and maintained his EUR 5.00 price

target.

Abstract:

ad pepper media (APM) has reported final Q3 figures, which matched

preliminary numbers. For the first time, the new subsidiary solute was

consolidated for a whole quarter and delivered by far the strongest EBITDA

contribution to the group (EUR972k). The second largest contribution came from

Webgains, APM's other ad-tech subsidiary (EUR494k). Both form the nucleus of

APM's future ad-tech ecosphere, which management plans to expand by further

M&A activity with a focus on price comparison and voucher portals. Q4

figures will for the first time contain the voucher portal Checkout Charlie,

which solute acquired earlier this year. The APM group increased Q3 EBITDA

by 165% y/y to EUR1.3m. We expect a strong Q4 EBITDA of EUR2.5m due to online

Christmas shopping (Black Friday, Cyber Monday). In 2026E, solute and

Checkout Charlie will be consolidated for the whole FY for the first time.

This, internationalisation, cross selling opportunities between Webgains and

solute, as well the tech-driven scaling of operations look set to generate

strong growth. Our updated DCF model yields an unchanged EUR5 price target. We

confirm our Buy recommendation (upside: 71%).

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des

Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

You can download the research here:

https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=cca3c9e8693687e1392bfc06337e565b

Contact for questions:

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: [email protected]

The EQS Distribution Services include Regulatory Announcements,

Financial/Corporate News and Press Releases.

View original content:

https://eqs-news.com/?origin_id=75599c59-c6bb-11f0-be29-0694d9af22cf&lang=en

2234182 21.11.2025 CET/CEST

°

Quelle: dpa-AFX