Was ist ein Täglicher Abrechnungspreis?

Der tägliche Abrechnungspreis ist ein zentraler Begriff im Börsenhandel, insbesondere bei Derivaten wie Futures und Optionen. Er bezeichnet den Preis, zu dem offene Positionen am Ende eines Handelstages abgerechnet werden. Dieser Preis dient als Referenz für die Gewinn- und Verlustberechnung der Marktteilnehmer und ist entscheidend für die Margenberechnung und die Bewertung von Handelskonten.

Funktion und Bedeutung

Der tägliche Abrechnungspreis wird von der Börse auf Grundlage der während des Handelstages erzielten Kurse ermittelt. Dabei werden verschiedene Methoden eingesetzt, z.B. Durchschnittspreise oder spezielle Berechnungsverfahren, die die Marktliquidität und Kursausschläge berücksichtigen. Für Futures-Kontrakte dient der Abrechnungspreis als Grundlage für die tägliche Mark-to-Market-Abrechnung. Gewinne und Verluste werden damit täglich verrechnet, was das Risiko von unerwarteten Nachschusspflichten reduziert.

Berechnung

Die Berechnung des täglichen Abrechnungspreises kann je nach Börse variieren. Im Fall von DAX-Futures an der Deutsche Bank-Aktie wird zum Beispiel ein volumengewichteter Durchschnitt der während der letzten Minuten des Handelstages erzielten Preise herangezogen. Dieser Wert stellt sicher, dass plötzliche Kursspitzen nur begrenzt Einfluss auf die tägliche Abrechnung haben.

Praktische Beispiele

Ein Anleger hält einen DAX-Future-Kontrakt. Am Ende des Handelstages ermittelt die Börse einen täglichen Abrechnungspreis von 15.200 Punkten. Auf Basis dieses Preises werden Gewinne und Verluste auf dem Handelskonto des Anlegers angepasst. Ein weiterer Beispielbereich sind Rohstoff-Futures wie Öl oder Gold, bei denen der tägliche Abrechnungspreis zur Risikokontrolle und zur Sicherstellung der Zahlungsfähigkeit aller Marktteilnehmer dient.

Vorteile für Anleger

• Risikominimierung: Durch die tägliche Verrechnung werden extreme Überraschungen am nächsten Handelstag vermieden.
• Transparenz: Anleger wissen genau, welche Kursbasis für ihre Positionen gilt.
• Liquiditätssicherung: Die Abrechnung erleichtert das Management von Margin-Konten und sorgt für stabile Handelsbedingungen.
• Marktstabilität: Der tägliche Abrechnungspreis verhindert, dass einzelne extreme Trades den Gesamtmarkt verzerren.

Kritikpunkte

Kritiker weisen darauf hin, dass der tägliche Abrechnungspreis in volatilen Märkten stark schwanken kann. Anleger, die große Positionen halten, können dadurch kurzfristig hohe Nachschusspflichten erhalten. Zudem spiegelt der Preis nicht immer den tatsächlichen Marktwert über längere Zeiträume wider, sondern nur die Kursentwicklung innerhalb eines Handelstages.

boerse.de-Schlussfolgerung

Der tägliche Abrechnungspreis ist ein zentrales Instrument für die Abwicklung von Futures, Optionen und anderen Derivaten. Er sorgt für Transparenz, Stabilität und Risikokontrolle auf den Märkten und ermöglicht Anlegern eine präzise Bewertung ihrer Positionen. Trotz einiger Einschränkungen in volatilen Phasen bleibt der tägliche Abrechnungspreis ein unverzichtbares Werkzeug im modernen Börsenhandel.