Original-Research: BIKE24 HOLDING AG (von Montega AG): Kaufen

Original-Research: BIKE24 HOLDING AG - von Montega AG

boerse.de-Aktien-Ausblick:
Wie es an den Börsen jetzt weitergeht!
Hier gratis anfordern ...

05.09.2025 / 16:46 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

Einstufung von Montega AG zu BIKE24 HOLDING AG

Unternehmen: BIKE24 HOLDING AG

ISIN: DE000A3CQ7F4

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 05.09.2025

Kursziel: 3,50 EUR

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Ingo Schmidt, CIIA; Tim Kruse, CFA

HIT-Feedback: Präsentation bestätigt starkes Momentum und

Internationalisierungserfolge

Nach dem Rekordquartal im Q2 hat BIKE24 auf den Hamburger Investorentagen

seine starke operative Entwicklung bestätigt und die mittelfristigen

Wachstumstreiber klar herausgestellt. Das Management betonte, dass die

Umsatz- und Ergebnisguidance weiterhin Bestand hat und dass ein Erreichen

des oberen Endes beider Spannen wahrscheinlich ist.

[Tabelle]

Fortsetzung des Rekordwachstums: Q2/25 markierte mit 80 Mio. EUR Umsatz

(+25,4% yoy) und 5,1 Mio. EUR adj. EBITDA (+89,1% yoy) ein Allzeithoch.

Besonders stark entwickelte sich das margenstarke PAC-Segment (80% der

Erlöse), aber auch das Fullbike-Geschäft erreichte mit +26% yoy den höchsten

jemals erzielten Q2-Wert. Das Unternehmen bestätigte auf der Konferenz, dass

sich die positive Umsatzdynamik auch im dritten Quartal mit zweistelligen

Wachstumsraten fortsetzt.

Internationalisierung zahlt sich aus: Die lokalisierten Märkte (Spanien,

Frankreich, Italien, Benelux, Polen, Finnland) haben seit 2019 mit einer

CAGR von 32% kräftig zugelegt. Insbesondere nach temporären Gegenwinden sind

diese Märkte inzwischen wieder auf einem soliden Wachstumspfad, bei

gleichzeitig niedrigeren Customer Acquisition Costs. Das 2022 eröffnete

Fulfillment Center in Barcelona verbessert die Lieferzeiten und

Kundenzufriedenheit in Südeuropa und schafft weiteres Margenpotenzial.

Fullbike-Segment auf Rekordniveau: Der Absatz von Kompletträdern ist seit

2019 mit einer CAGR von 45% gewachsen. Trotz schwächerer Branchendynamik

konnte BIKE24 erneut Marktanteile von Offline- wie Online-Wettbewerbern

gewinnen. Der Umsatzanteil von Fullbikes liegt stabil bei rund 20% - ein

Wert, der mittelfristig weiteres Potenzial signalisiert, zumal E-Bikes mit

höherem Warenkorbwert und attraktivem Folgegeschäft im Zubehör den Trend

treiben.

Marktumfeld weiterhin unterstützend: Das Management verwies zudem auf

intakte Megatrends: steigender E-Bike-Anteil, verändertes

Mobilitätsverhalten nach der Pandemie, wachsende Budgets für

Radinfrastruktur und nachhaltige Mobilitätslösungen. Hinzu kommt ein

anhaltender Trend zur Premiumisierung mit höheren durchschnittlichen

Verkaufspreisen.

Fazit: Die Präsentation auf den Hamburger Investorentagen unterstreicht

u.E., dass BIKE24 den Turnaround nachhaltig geschafft hat. Mit einem breiten

Sortiment, stabiler Bruttomarge, optimiertem Lagerbestand

(Revenue-to-Inventory-Ratio zurück auf PrePandemie-Niveau) und konsequentem

Kostenmanagement ist das Unternehmen bestens positioniert, um weiter

Marktanteile zu gewinnen. Wir bestätigen unser KaufenVotum mit Kursziel 3,50

EUR und sehen unverändert deutliches Aufwärtspotenzial.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser mit

klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum umfasst

Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und wird durch

erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht sich als

ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und fokussiert

sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die Veranstaltung

von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden zählen langfristig

orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und Family Offices primär

aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die Analysten von Montega

zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum Top-Management, profunde

Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der Analyse von deutschen

Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=5823778795c761a6d358ed9f5f8af102

Kontakt für Rückfragen:

Montega AG - Equity Research

Tel.: +49 (0)40 41111 37-80

Web: www.montega.de

E-Mail: [email protected]

LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag

Die EQS Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten, Corporate

News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen.

Medienarchiv unter https://eqs-news.com

2193874 05.09.2025 CET/CEST

°

Quelle: dpa-AFX