Original-Research: Masterflex SE (von Montega AG): Kaufen

Original-Research: Masterflex SE - von Montega AG

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07.05.2025 / 16:30 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

Einstufung von Montega AG zu Masterflex SE

Unternehmen: Masterflex SE

ISIN: DE0005492938

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 07.05.2025

Kursziel: 15,00 EUR

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Bastian Brach

Q1: Rückkehr auf Wachstumskurs

Masterflex hat heute Finanzkennzahlen für das Q1 veröffentlicht, die eine

solide Erlösdynamik bei anhaltend hohen Margen zeigen.

[Tabelle]

Höchstes Quartalswachstum seit zwei Jahren: Der Jahresauftakt stellt mit

einem Konzernerlös von 27,5 Mio. Euro (+5,1% yoy) eine Rückkehr auf den

Wachstumskurs dar, nachdem seit Q2/2023 (mit Ausnahme von Q2/2024) das

schwache Industriegeschäft zu einer durchgängig negativen Top

Line-Entwicklung geführt hatte. Dabei konnten weiterhin die Zukunftsmärkte

Luftfahrt und Medizintechnik den größten Wachstumsbeitrag liefern, zudem

verbesserte sich der Auftragseingang im Bereich Infrastruktur. Damit bildet

das erste Quartal eine solide Grundlage, um sowohl die Guidance als auch

unsere Prognose für das Gesamtjahr i.H.v. 103,5 Mio. EUR zu erreichen.

Ergebnisseitig konnte die Masterflex das hohe Niveau des Vorjahresquartals

von 16,3% halten, wobei steigende Personalkosten durch

Produktionseffizienzen kompensiert wurden.

Kapazitätsausbau in der Luftfahrt: Masterflex plant den Aufbau eines neuen

Werks in Marokko, um ihre Produktionskapazitäten im Luftfahrtsegment

deutlich zu erweitern und der dynamisch steigenden Nachfrage gerecht zu

werden. Ausschlaggebend für die Standortwahl waren laut Vorstand die gute

Verfügbarkeit qualifizierter Fachkräfte sowie niedrige Standortkosten. Mit

dem neuen Werk verfolgt Masterflex das strategische Ziel, den Umsatz im

Luftfahrtgeschäft bis 2030 zu verdoppeln, was u.E. über 20 Mio. EUR Umsatz

entsprechen würde.

Politikwechsel könnte Masterflex zugute kommen: Der

Spezialschlauchhersteller dürfte als produzierendes Unternehmen, wie bereits

im Comment vom 17.03.2025 erwähnt, von mehreren geplanten Maßnahmen der

neuen Bundesregierung profitieren. Dazu gehören insbesondere die geplante

Senkung der Stromsteuer, die zu spürbaren Kosteneinsparungen in der

energieintensiven Produktion führen dürfte. Zudem sollten

Investitionsanreize die Attraktivität des Industriestandorts Deutschland

erhöhen und dementsprechend die Nachfrage nach Vorleistungsgütern in der

Industrie stärken - ein Bereich, der bei Masterflex in den vergangenen zwei

Jahren schwächelte.

Fazit: Masterflex konnte im ersten Quartal auf den Wachstumspfad

zurückkehren und die stärkste Umsatzsteigerung seit Q1/2023 vermelden. Zwar

dürfte Q2 aufgrund des Basiseffekts und der geringeren Anzahl an

Arbeitstagen ein etwas geringeres Top Line-Wachstum aufweisen, insgesamt

sehen wir das Unternehmen jedoch auf gutem Weg, die Guidance zu erfüllen.

Insbesondere die margenstarken Zukunftsbereiche wie die Luftfahrt dürften

hierbei eine wichtige Rolle spielen, weshalb die angekündigte

Kapazitätserweiterung folgerichtig ist. Wir bekräftigen daher unsere

Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 15,00 EUR.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser

mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum

umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und

wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht

sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und

fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die

Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden

zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und

Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die

Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum

Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der

Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/32502.pdf

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Montega AG - Equity Research

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Quelle: dpa-AFX