BCDI-Basiswissen: Performance-Vergleich BCDI und SDax

(boerse.de) – Im laufenden Jahr verzeichnet der boerse.de-Champions-Defensiv-Index (BCDI) einen hervorragenden Kursgewinn von +21,2%. Damit errechnet sich für den BCDI seit Ende 1999 (Rückrechnung) eine Performance von +843%. Ein einmaliges Investment hätte sich also innerhalb von knapp 16 Jahren mehr als verneunfacht. Im Vergleich dazu ist die Performance anderer bekannter Aktienindizes wesentlich schlechter. Ein Beispiel dafür ist der SDax:

SDax: Fokus auf kleinere Unternehmen

Der SDax (Small-Cap-Dax) ist ein deutsches Aktienbarometer, das im Juni 1999 von der Deutschen Börse eingeführt wurde. Der Index spiegelt die Wertentwicklung von 50 kleineren Unternehmen (sog. Small Caps) wider, die den im MDax enthaltenen Gesellschaften gemessen an ihrer Marktkapitalisierung sowie an ihrem Handelsvolumen folgen. Zu den enthaltenen Unternehmen gehören zum Beispiel MLP, Vossloh, Puma, Borussia Dortmund und Gerry Weber.

SDax: Dividenden tragen zur positiven Wertentwicklung bei

Beim SDax handelt es sich um einen sogenannten Performance-Index. Das bedeutet, ausgeschüttete Dividenden der enthaltenen Unternehmen fließen in die Wertentwicklung des SDax mit ein. Da beim BCDI die Ausschüttungen ebenfalls in den Index reinvestiert werden, lässt sich die Wertentwicklung beider Börsenbarometer gut miteinander vergleichen. Schauen wir uns dazu die Outperformance-Charts von SDax und BCDI an:

Outperformance-Chart

Im oberen Fenster sind die Kursverläufe von SDax und BCDI seit 30. Juni 2014 (Skalierung in Prozent) abgebildet, und das untere Fenster (Outperformance-Chart) zeigt die Differenz beider Kurven in Prozentpunkten. Wenn die Fläche rot ist, hat der SDax gegenüber dem BCDI eine Outperformance erzielt. Bei Grün liegt der BCDI in Führung. Die Abbildung zeigt:

BCDI-Outperformance seit Börsendebüt: 14,4 Prozentpunkte bzw. 65,2%

Seit dem Börsenstart des BCDI am 1. Juli 2014 ging es im BCDI um +36,5% nach oben. Der SDax hat sich im selben Zeitraum dagegen nur um +22,1% verbessert. Somit errechnet sich eine BCDI-Outperformance von 14,4 Prozentpunkten (= 36,5 – 22,1) beziehungsweise 65,2%. Auch langfristig betrachtet ist der BCDI dem SDax weit überlegen. Konkret:

BCDI-Outperformance seit 31.12.1999: 297,5%


Seit Ende 1999 verzeichnet der BCDI einen Gewinn von +843,0%, während sich der Kurs des SDax nur verdreifacht hat (+212,1%). Dies entspricht einer BCDI-Outperformance von 630,9 Prozentpunkten beziehungsweise 297,5%!

Doch genauso wichtig wie die Gewinnperspektive ist das Anlagerisiko eines Aktienindex. Aus diesem Grund schauen wir uns die Verlustphasen beider Barometer an:

SDax: doppelt so lange Verlustphase, doppelt so hoher Maximalverlust wie beim BCDI!



Die längste Verlustphase (Dezember 2007 bis März 2009) erstreckte sich beim BCDI über einen Zeitraum von 15 Monaten, wobei das Top-Defensiv-Barometer um -20,5% zurücksetzte. Vom Tiefpunkt dauerte es dabei acht Monate, um das vorangegangene Allzeithoch wieder zu erreichen. Der höchste Verlust (Mai 2002 bis März 2003) betrug -33,4% und die Dauer der Kurserholung 16 Monate.

Beim SDax dauerte die längste Verlustphase (September 2000 bis März 2003) exakt doppelt so lang wie beim BCDI, nämlich 30 Monate. Dabei ging es im Small-Cap-Dax um -53,2% nach unten, und die Kurserholung zog sich über 23 Monate hin. Der maximale Verlust (Juli 2007 bis März 2009) betrug -67,5%, und die Notierungen brauchten 55 Monate, um das vorangegangene All-Time-High wieder zu erreichen.

SDax: -54,6% Verlust innerhalb von nur zwölf Monaten


Als maximaler monatlicher Verlust errechnen sich beim BCDI -10,7%, während dieser beim SDax (-20,8%) doppelt so hoch ist. Auch die Auswertungen zur durchschnittlichen Höhe der Verlustmonate, maximaler Verlust in zwölf Monaten oder Durchschnittsverlust in negativen 12-Monats-Zeiträumen belegen, dass der BCDI dem SDax unter dem Sicherheitsaspekt weit voraus ist. Die Performance-Analyse aus dem boerse.de-Aktienbrief kommt zum selben Ergebnis. Zur Erklärung:

Mit der Performance-Analyse lassen sich beliebige Aktien und Indizes nach den drei Kennziffern geoPAK10, Gewinn-Konstanz und Verlust-Ratio bewerten. Die geoPAK10 (geometrische Per-Annum- Kursentwicklung) gibt an, wie hoch der jährliche Kursgewinn in den vergangenen zehn Jahren im Schnitt ausfiel. Die Gewinn-Konstanz (GK) berechnet, wie häufig unterschiedliche Ein- und Ausstiegs-Szenarien (Monatsbetrachtung) in der Vergangenheit zu Kursgewinnen geführt hätten. Die Verlust-Ratio ist eine Risikokennziffer der Performance-Analyse. Diese Kennzahl berücksichtigt sowohl die historische Verlust-Wahrscheinlichkeit als auch den gewichteten Durchschnittsverlust. Das Ergebnis:

BCDI: +16,2% Gewinn p.a. auf Zehn-Jahres-Sicht


Im BCDI ging es seit Dezember 2005 um im Schnitt +16,2% jährlich nach oben. Der SDax verzeichnet dagegen nur ein Jahres-Plus von 6,6%. Und während beim BCDI Anleger in mehr als neun von zehn möglichen Ein- und Ausstiegskombinationen (auf Monatssicht) Gewinne erzielten (Gewinn-Konstanz: 95%), hatten SDax-Anleger nur in drei von vier Szenarien Erfolg. Auf das höhere Schwankungsrisiko weist auch die Verlust-Ratio hin, die beim SDax doppelt so hoch ist wie beim BCDI.

Fazit BCDI: Chance-Risiko-Verhältnis exzellent!

Der BCDI ist dem SDax sowohl unter dem Rendite- als auch dem Risikoaspekt haushoch überlegen. Aufgrund des exzellenten Chance-Risiko-Verhältnisses eignet sich das von der Deutschen Bank aufgelegte BCDI-Zertifikat (WKN: DT0BAC) perfekt für den langfristigen Vermögensaufbau.

Wenn Sie wissen möchten, wie das Ergebnis des BCDI im Vergleich zu anderen bekannten Aktienindizes ausfällt, haben Sie unter dem Link www.boerse.de/bcdi/indexvergleich die Möglichkeit, kostenlos den Report „Der große Indexvergleich“ herunterzuladen. In diesem Report wird der BCDI mit 21 anderen Aktienbarometern verglichen aus den Segmenten Länder-Indizes, Internationale Indizes und Strategie-Indizes. Ein Blick in den Report lohnt sich also!

PS: Unter dem Link www.boerse.de/bcdi/feedback können Sie nachlesen, was Anleger über das BCDI-Zertifikat denken. Sind auch Sie ein überzeugter BCDI-Investor? Dann senden Sie uns doch einfach eine E-Mail samt Ihrer Erfahrungen mit dem BCDI-Zertifikat an [email protected]. Als Dankeschön wird jede veröffentlichte Einsendung mit einer Flasche „Château Hausse“ belohnt!