Original-Research: Aroundtown SA (von First Berlin Equity Research GmbH): Kaufen

Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Aroundtown SA

Company Name:	Aroundtown SA
ISIN:	LU1673108939
Reason for the research:	Sechsmonatsbericht
Recommendation:	Kaufen
from:	01.09.2025
Target price:	€4,40
Target price on sight of:	12 Monate
Last rating change:	-
Analyst:	Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Aroundtown SA (ISIN: LU1673108939) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 4,00 auf EUR 4,40.

Zusammenfassung:
Die Q2-Ergebnisse waren im Vergleich zum Vorjahr stabil, und alle Hauptkennzahlen lagen nahe an unseren Prognosen. Der Q2-Bericht zeigte erneut eine gute operative Leistung, wobei alle Anlageklassen zu dem soliden LFL-Mietwachstumsergebnis (+3,0 %) beitrugen. Das FFO 1 lag mit €74 Mio. nur knapp unter dem Vorjahreswert, was auf das stabile AEBITDA-Ergebnis zurückzuführen ist, das dazu beitrug, die höheren Perpetual Note Zahlungen aufzufangen. Die Neubewertungen wirkten sich weiterhin positiv aus und trugen dazu bei, dass der EPRA NTAPS gegenüber dem Vorquartal um 3% auf €7,80 stieg. Das Unternehmen stellte Pläne für die Wiederaufnahme des externen Wachstums sowie einen Entwurf für den Einstieg in das Rechenzentrumsgeschäft vor. Das Management bestätigte die FFO 1 Guidance von €280 Mio. bis €310 Mio. (FBe: €301 Mio.). Unser Kursziel liegt nach Anpassung an die Q2-Entwicklungen nun bei €4,40 (zuvor: €4,00). Wir bekräftigen unsere Kaufempfehlung (Aufwärtspotenzial: 30 %).

First Berlin Equity Research has published a research update on Aroundtown SA (ISIN: LU1673108939). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and increased the price target from EUR 4.00 to EUR 4.40.

Abstract:
Q2 results were stable YoY and all headline figures were within a whisker of FBe. Reporting featured another good operational performance with all asset classes contributing to the solid overall LFL rental growth (+3.0%). Bottom line FFO 1 was just off the prior year number at €74m, thanks to the stable AEBITDA result that helped absorb higher perpetual note attributions. Revaluations remained a positive, helping nudge EPRA NTAPS 3% higher QoQ to €7.8. The company also unveiled plans to restart external growth as well as a blueprint for entering the data centre business. Management confirmed guidance calling for FFO 1 of €280m to €310m (FBe: €304m). Our TP is now €4.4 (old: €4.0) after adjusting for Q2 developments. We reiterate our Buy rating (upside: 30%).

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
 

You can download the research here: AT1_GR-2025-09-01_EN

Contact for questions:
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: [email protected]